رفتار معاملاتی سرمایه گذاران و نوسانات بورس سهام در دوره های بحران: یک مدل حافظه بلند دوگانه برای بورس اوراق بهادار کره

این مطالعه به بررسی تأثیر معاملات خرید و فروش سرمایه گذاران بر نوسانات بازار سهام کره در دو رویداد بحران ، بحران آسیا 1997 و تصادف مالی جهانی 2008 می پردازد. ما در مورد رفتار تجاری داخلی در مقابل سرمایه گذاران خارجی و نهادی در مقابل سرمایه گذاران بررسی می کنیم. نتایج ما نشان می دهد که معاملات خرید و فروش تأثیر نامتقارن بر نوسانات دارد که به نوع تجارت سرمایه گذار و در مرحله چرخه تجارت بستگی دارد. به نظر می رسد سفارشات خرید بیشتر از سفارشات فروش هستند زیرا بیشتر در دوره های قبل از بحران نوسانات کمتری دارند ، در حالی که معاملات فروش و پس از بحران ، بدون توجه به اینکه چه کسی را معامله می کند (سرمایه گذاران نهادی یا فردی) و چه اطلاعاتی (عضو ، عضو ، تجارت ، بر نوسانات تأثیر مثبت می گذارد. غیرعضو). از همه مهمتر ، تجزیه کل معاملات خرید و فروش در دسته های نوع معامله گر نشان می دهد که برخی از سرمایه گذاران نهادی معامله گران آگاه تر هستند که در مقایسه با افرادی که همیشه نوسانات را افزایش می دهند ، بازار را تثبیت می کنند. سرمایه گذاران خارجی با خریدهای خود و کل فعالیت تجارت در کل نمونه بحران آسیا نوسانات را کاهش می دهند ، اما فقط در دوره قبل از بحران قبل از آشفتگی مالی جهانی اخیر.

استناد پیشنهادی

بارگیری متن کامل از ناشر

نسخه های دیگر این مورد:

• Guglielmo Maria Caporale & Menelaos Karanasos & Stavroula yfanti & Aris Kartsaklas ، 2021. "رفتار تجارت سرمایه گذاران و نوسانات بورس سهام در دوره های بحران: یک الگوی عمر دوگانه برای بورس کره ای ،" ژورنال بین المللی امور مالی و اقتصاد ، جان ویلیو پسران ، آموزشی ویبولیتین ، جلد. 26 (3) ، صفحات 4441-4461 ، ژوئیه.

منابع ذکر شده در ایده ها

1. Antoniou ، Constantinos & Doukas ، John A. & Subrahmanyam ، Avanidhar ، 2013. "ناهماهنگی شناختی ، احساسات و حرکت" ، مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، انتشارات دانشگاه کمبریج ، جلد. 48 (1) ، صفحات 245-275 ، فوریه.
2. Jushan Bai & Pierre Perron ، 1998. "تخمین و آزمایش مدل های خطی با تغییرات ساختاری متعدد ،" اقتصاد سنجی ، جامعه اقتصادی ، جلد. 66 (1) ، صفحات 47-78 ، ژانویه.

• Perron ، P. & Bai ، J. ، 1995. "تخمین و آزمایش مدل های خطی با تغییرات ساختاری متعدد ،" Cahiers de Recherche 9552 ، Universite de Montreal ، اقتصاد دفع علوم.
• Perron ، P. & Bai ، J. ، 1995. "تخمین و آزمایش مدل های خطی با تغییرات ساختاری متعدد ،" Cahiers de Recherche 9552 ، مرکز Interuniversitaire de Recherche € © Conomie کمی ، cireq.

• Christian Conrad ، 2007. "شرایط غیر منفی برای مدل Hyperbolic Garch" ، مقالات کار KOF 07-162 ، موسسه اقتصادی KOF سوئیس ، Eth Zurich.

• John Y. Campbell & Sanford J. Grossman & Jiang Wang ، 1992. "حجم معاملات و همبستگی سریال در بازده سهام" ، مقالات کار NBER 4193 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• وانگ ، جیانگ و گروسمن ، سانفورد و کمپبل ، جان ، 1993. "حجم معاملات و همبستگی سریال در بازده سهام" ، مقالات علمی 3128710 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• Foucault ، Thierry & themar ، David & Sraer ، David ، 2008. "سرمایه گذاران و نوسانات انفرادی ،" مقالات تحقیقاتی HEC 899 ، HEC پاریس.
• Foucault ، Thierry & Sraer ، David & Thesmar ، David ، 2008. "سرمایه گذاران و نوسانات انفرادی ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 6915 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• Thierry Foucault & David Sraer & David Thesmar ، 2011. "سرمایه گذاران و نوسانات انفرادی ،" چاپ HAL-00630297 ، HAL.
• Thierry Foucault & David Thesmar & David Sraer ، 2008. "سرمایه گذاران و نوسانات انفرادی ،" مقالات کار HAL-00578370 ، HAL.

• Cristina Cella & Andrew Ellul & Mariassunta Giaetti ، "بدون تاریخ"."افق سرمایه گذاران و تقویت شوک های بازار" ، مقالات بحث FMG DP717 ، گروه بازارهای مالی.
• Cella ، Cristina & Ellul ، Andrew & Giaetti ، Mariassunta ، 2010. "افق سرمایه گذاران و تقویت شوک های بازار ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 8083 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• J. Bradford de Long & Andrei Shleifer & Lawrence H. Summers & Robert J. Waldma ، 1989. "استراتژی های سرمایه گذاری بازخورد مثبت و بی ثباتی گمانه زنی های منطقی ،" مقالات کار NBER 2880 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• De Long ، J. Bradford & Shleifer ، Andrei & Summers ، Lawrence H. & Waldma ، Robert J. ، 1990. "استراتژی های سرمایه گذاری بازخورد مثبت و گمانه زنی های عقلانی بی ثبات ،" مقالات علمی 27693805 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• مالکوم بیکر و جفری وورگلر ، 2004. "احساسات سرمایه گذار و مقطع بازده سهام" ، مقالات کار NBER 10449 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Simon Gervais & Terrance Odean، "بدون تاریخ"."یادگیری بیش از حد اعتماد به نفس"، مقالات کاری مرکز تحقیقات مالی رادنی ال وایت 5-97، مدرسه وارتون مرکز تحقیقات مالی رادنی ال وایت.
• Simon Gervais & Terrance Odean، "بدون تاریخ"."یادگیری بیش از حد اعتماد به نفس"، مقالات کاری مرکز تحقیقات مالی رادنی ال وایت 05-97، مدرسه وارتون مرکز تحقیقات مالی رادنی ال وایت.

• Lakonishok, Josef & Shleifer, Andrei & Vishny, Robert W., 1992. "تاثیر معاملات نهادی بر قیمت سهام" مقالات علمی 27692662، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• Hyuk Choe & Bong-Chan Kho & Rene M. Stulz، 1998. "آیا سرمایه گذاران خارجی بازارهای سهام را بی ثبات می کنند؟ تجربه کره ای در سال 1997"، NBER Working Papers 6661, National Bureau of Economic Research, Inc.

• تام دوان، "بدون تاریخ"."برنامه های RATS برای تکرار نتایج Baillie، Bollerslev، Mikkelson FIGARCH، "Statistical Software Components RTZ00009، بخش اقتصاد کالج بوستون.

• بساک، سلیمان و پاولوا، آنا، 2012. "قیمت دارایی ها و سرمایه گذاران نهادی"، CEPR Discussion Papers 9120, C. E. P. R. مقالات بحث و گفتگو

• ویلیام ان. گوتزمن و آلوک کومار، 2001. "تنوع پورتفولیو سهام"، NBER Working Papers 8686, National Bureau of Economic Research, Inc.
• ویلیام ان. گوتزمن و آلوک کومار، 2004. "تنوع پورتفولیو سهام"، مقالات کاری دانشکده مدیریت ییل ysm17، دانشکده مدیریت ییل.
• آلوک کومار و ویلیام ان. گوتزمن، 2001. "تنوع پورتفولیو سهام"، مقالات کاری دانشکده مدیریت ییل ysm236، دانشکده مدیریت ییل.

• Choe, Hyuk & Kho, Bong-Chan & Stulz, Rene M., 2004. "آیا سرمایه گذاران داخلی مزیت دارند؟ تجربه تجاری سرمایه گذاران خارجی در کره" مجموعه مقالات کاری 2004-6، دانشگاه ایالتی اوهایو، چارلز ای. مرکز تحقیقات تاس در اقتصاد مالی.
• Hyuk Choe & Bong-Chan Kho & Rene M. Stulz، 2004. "آیا سرمایه گذاران داخلی مزیت دارند؟ تجربه تجاری سرمایه گذاران خارجی در کره"، NBER Working Papers 10502, National Bureau of Economic Research, Inc.

• Keeth A. Froot & Paul G. J. O'Coell & Mark S. Seasholes, 1998. "The Portfolio Flows of Inteational Investors, I," NBER Working Papers 6687, National Bureau of Economic Research, Inc.

• مایکل جی برنان. و H. Henry Cao.، 1997. "جریان های سرمایه گذاری سبد بین المللی"، برنامه تحقیقاتی در مقالات کاری امور مالی RPF-271، دانشگاه کالیفرنیا در برکلی.

• توماس آشوک و لوکا اسپاتارو و ماتیو ناندیتا ، 2013. "صندوق های بازنشستگی و نوسانات بازار سهام: تجزیه و تحلیل تجربی از کشورهای OECD ،" مقالات بحث و گفتگو 2013/162 ، مدیریت Dipartimento di Economy E (DEM) ، دانشگاه Pisa ، Pisa ، ایتالیا.

• مالکوم بیکر و جفری وورگلر ، 2007. "احساسات سرمایه گذار در بورس سهام" ، مقالات کار NBER 13189 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Robert F. Stambaugh & Jianfeng Yu & Yu Yuan ، 2011. "کوتاه از آن: احساسات سرمایه گذار و ناهنجاری ها" ، مقالات کار NBER 16898 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Robert F. Engle & Victor K. Ng ، 1991. "اندازه گیری و آزمایش تأثیر اخبار بر نوسانات" ، مقالات کار NBER 3681 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Mark Grinblatt & Matti Keloharju ، 2000. "چه چیزی باعث تجارت سرمایه گذاران می شود؟" ، دانشکده مدیریت کارآزمایی YALE YSM146 ، دانشکده مدیریت ییل ، اصلاح شده 01 نوامبر 2001.

• Bai ، Jushan & Perron ، Pier ، 1998. "محاسبه و تجزیه و تحلیل مدل های مختلف تغییر ساختاری ،" Cahiers de Recherche 9807 ، Universite de Montreal ، اقتصاد Dement De Science.
• تام دوان ، "بدون تاریخ"."Multiplebreaks: RATS برای انجام چندین تجزیه و تحلیل تغییر ساختاری" ، مؤلفه های نرم افزاری آماری RTS00138 ، گروه اقتصاد کالج بوستون.
• تام دوان ، "بدون تاریخ"."برنامه های موش برای تکرار نمونه هایی از روش BAI-Perron" ، مؤلفه های نرم افزاری آماری RTZ00008 ، گروه اقتصاد کالج بوستون.
• تام دوان ، "بدون تاریخ"."Baiperron: روش موش برای انجام آزمایش BAI-PERRON برای چندین تغییر ساختاری" ، مؤلفه های نرم افزاری آماری RTS00013 ، گروه اقتصاد کالج بوستون.

• Terrance Odean. ، 1996. "آیا سرمایه گذاران تمایلی به تحقق ضرر و زیان خود ندارند؟" ، برنامه تحقیقاتی در زمینه امور مالی RPF-269 ، دانشگاه کالیفرنیا در برکلی.

بیشتر موارد مرتبط

1. Karanasos ، M. & Kartsaklas ، A. ، 2009. "حافظه بلند دوگانه ، استراحت ساختاری و پیوند بین گردش مالی و نوسانات مبتنی بر دامنه ،" مجله مالی تجربی ، Elsevier ، جلد. 16 (5) ، صفحات 838-851 ، دسامبر.
2. Bhaumik ، S. & Karanasos ، M. & Kartsaklas ، A. ، 2016. "نقش آموزنده حجم معاملات در یک نقطه در حال گسترش و بازار آینده ،" مجله مدیریت مالی چند ملیتی ، الزوایر ، جلد. 35 (ج) ، صفحات 24-40.
3. Liew ، Ping-Xin & Lim ، Kian-Ping & Goh ، Kim-Leng ، 2018. "جریان سهام خارجی: BOON یا BANE به نقدینگی بازار سهام مالزی؟" ، مجله اقتصاد و امور مالی آمریکای شمالی ، Elsevier ، Volبشر45 (ج) ، صفحات 161-181.
4. Baltzer ، Markus & Jank ، Stephan & Smajlbegovic ، ESAD ، 2019. "چه کسی با حرکت معامله می کند؟" ، مجله بازارهای مالی ، Elsevier ، جلد. 42 (ج) ، صفحات 56-74.

• Baltzer ، Markus & Jank ، Stephan & Smajlbegovic ، ESAD ، 2014. "چه کسی به حرکت می پردازد؟" ، مقالات بحث 42/2014 ، Deutsche Bundesbank.
• Baltzer ، Markus & Jank ، Stephan & Smajlbegovic ، ESAD ، 2015. "چه کسی با حرکت معامله می کند؟" ، کنفرانس سالانه VFS 2015 (Muenster): توسعه اقتصادی - نظریه و سیاست 112872 ، وین فور جامعه اقتصادی / انجمن اقتصادی آلمان.
• Baltzer ، Markus & Jank ، Stephan & Smajlbegovic ، ESAD ، 2015. "چه کسی با حرکت معامله می کند؟" ، "مقالات کار CFR 15-01 ، دانشگاه کلن ، مرکز تحقیقات مالی (CFR).

• سوسونگ هوانگ و الكساندر روبسام و مارك سالمون ، 2021. "گله بتا از طریق بیش از حد اعتماد به نفس: توضیح رفتاری از ناهنجاری كم بتا ،" پس از چاپ HAL-03275894 ، HAL.

• Campbell ، John Y & Ramadorai ، Tarun & Schwartz ، Allie ، 2007. "گرفتار نوار: معاملات نهادی ، بازده سهام و اعلامیه های درآمد ،" مقالات بحث CEPR 6390 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• Campbell ، John & Schwartz ، Allie & Ramadorai ، Tarun ، 2009. "گرفتار نوار: تجارت نهادی ، بازده سهام و اعلامیه های درآمد" ، مقالات علمی 2609649 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• Hirshleifer ، David ، 2001. "روانشناسی سرمایه گذار و قیمت گذاری دارایی" ، مقاله MPRA 5300 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.

• Dimpfl Thomas & Kleiman Vladislav ، 2019. "بدبینی سرمایه گذار و بورس سهام آلمان: کاوش در نمایش داده های جستجوی Google ،" بررسی اقتصادی آلمان ، De Gruyter ، جلد. 20 (1) ، صفحات 1-28 ، فوریه.

اطلاعات بیشتر در مورد این مورد

کلید واژه ها

طبقه بندی ژل:

• G01 - اقتصاد مالی - - عمومی - - - بحران های مالی
• G12 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - قیمت گذاری دارایی ؛حجم معاملات؛نرخ بهره اوراق قرضه
• G15 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - بازارهای مالی بین المللی
• G23 - اقتصاد مالی - - موسسات و خدمات مالی - - - موسسات مالی غیر بانکی ؛ابزارهای مالی ؛سرمایه گذاران نهادی

زمینه های NEP

• NEP-MST-2020-01-20 (ریزساختار بازار)
• NEP-SEA-2020-01-20 (آسیای جنوب شرقی)

آمار

اصلاحات

تمام مطالب موجود در این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه تهیه شده است. شما می توانید به اصلاح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست اصلاح ، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: repec: CES: CESWPS: _7984. به اطلاعات کلی در مورد نحوه اصلاح مطالب در repec مراجعه کنید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با :. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec.org/data/cesifde.html.

اگر این مورد را تألیف کرده اید و هنوز در Repec ثبت نشده اید ، ما شما را تشویق می کنیم که این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد استناد های احتمالی را به این مورد بپذیرید که ما در مورد آن نامشخص هستیم.

اگر Citec یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.

اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استنادها در انتظار تأیید باشند.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با: Klaus Wohlrabe (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec.org/data/cesifde.html.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.