آیا چرخش بخش مرده است؟

تخصص از اعضای شوراهای Forbes ، تحت مجوز فعالیت می کند. نظرات بیان شده نظرات نویسنده است.

|عضویت (مبتنی بر هزینه) 15 اکتبر 2020 ، 07:20 AM EDT |

• در فیسبوک به اشتراک بگذار
• در توییتر به اشتراک بگذارید
• به اشتراک گذاری به LinkedIn

ایوان ایلین یک کارآفرین خدمات مالی برنده جایزه و نویسنده پرفروش است.

در محافل سرمایه گذار حرفه ای ، استراتژی های بی شماری در زمینه ساخت یک سبد سهام وجود دارد که به طور مداوم نسبت به یک معیار عملکرد خوبی دارد. تا کنون دست نیافتنی ، مقدس مقدس برای هر مدیر سرمایه گذاری ، طراحی یک نمونه کارها عالی است که بازده کل بهتر از محک را در هر دوره فراهم می کند ، در حالی که همزمان تجربه ریسک پایین تر (یا نوسانات) را ارائه می دهد. یکی از این استراتژی های مورد تحسین تاریخی ، چرخش بخش است. این ایده ساده است - که هر بخش تجاری روز خود را در خورشید دارد. این چالش این است که از قبل ، آنچه را که شرایط اقتصادی تغییر می کند ، سود یک بخش را پس از آن ، پس از آن ، دانستن اینکه چه موقع باید آن قرار گرفتن در معرض را قبل از پایان این شرایط مطلوب کاهش دهد ، سود می برد. با این حال ، با توجه به دهه گذشته ، بسیاری از سرمایه گذاران در حال مرگ چرخش بخش به عنوان یک استراتژی سرمایه گذاری معتبر برای پیگیری بازده نمونه کارها مطلوب هستند.

با نگاهی به قبل از رکود اقتصادی بزرگ ، بازده سهام تاریخی ایالات متحده (اول ژانویه 2007 تا 30 ژوئن 2020) در هر بخش در هر بخش متفاوت بوده است. به عنوان مثال ، بخش های مالی و انرژی در این دوره نتایج ناخوشایندی به دست آورده اند که میانگین بازده کل سالان ه-1. 06 ٪ و-4. 48 ٪ است. در همین حال ، بخش های اختیاری و فناوری اطلاعات مصرف کننده به طور متوسط بازده سالانه بسیار مثبت 11. 91 ٪ و 14. 43 ٪ را به ترتیب در مدت مشابه تحویل داده اند. چنین دیفرانسیل قابل توجهی ، طی سالهای متمادی ، بسیاری از سرمایه گذاران (چه حرفه ای و چه غیر حرفه ای) را به این نتیجه رساند که برخی از بخش های خاص هرگز بازده مثبت محکمی نخواهند داشت.

اظهارات مطلق مانند این خطرناک است ، زیرا این نشان دهنده تعصب رفتاری به نام لنگر انداختن است که تعیین غیر منطقی ارزش نسبی است ، بر اساس قیمت گذاری گذشته یا فعلی بازار. فقط به این دلیل که بخش های خاصی در گذشته از دست داده اند یا نتوانسته اند ارزش خود را تولید کنند ، لزوماً به معنای این نیست که آنها به احتمال زیاد این عملکرد ناخوشایند را به آینده دور ادامه می دهند.

درعوض ، سرمایه گذاران باید به داده های معنادار صنعت و پیش بینی های اقتصادی مراجعه کنند تا ارزیابی کنند که کدام بخش بازده مثبتی را برای سرمایه گذاری به وجود می آورد. استفاده از داده های اساسی برای راهنمایی تصمیم گیری هرگز ایده بدی نیست. تجزیه و تحلیل بنیادی به دنبال این است که ارزش ذاتی (یا واقعی) یک شرکت را در مقابل جایی که سهام آن با قیمت بازار امروز به فروش می رسد ، بفهمد. درآمد ، درآمد و حاشیه سود فقط چند نمونه از داده های خاص شرکت است که به تجزیه و تحلیل بخش می پردازند ، که می تواند در کنار پیش بینی های اقتصادی گسترده تر ، مانند نرخ بهره ، اشتغال و داده های تجاری برای ایجاد اعتماد به نفس در محل سرمایه و سرمایه گذاران ارزیابی شود. بعد جریان خواهد یافت

بیشتر برای شما

جادو 100 میلیون دلاری: چرا برونو مریخ و سایر ستارگان مدیران خود را خراب می کنند

زمین از اولین RV Smart Electric Smart World پرده برداری می کند

Canva ابزارهای "Magic" AI را برای 125 میلیون کاربر نرم افزار طراحی خود راه اندازی می کند

نگاه کردن به داده های اساسی می تواند بسیار زیاد باشد. بنابراین ، بیایید فقط روی یک: بازده درآمد تمرکز کنیم. از چهار بخش ذکر شده در ابتدا ، بازده سود بینش کلیدی در مورد انتظارات بازارهای سرمایه را نشان می دهد. به عنوان مثال ، بخش های مالی و انرژی در حال حاضر به ترتیب 9. 19 ٪ و 8. 76 ٪ بازده درآمدی دارند ، در حالی که اختیاری و فناوری اطلاعات مصرف کننده به ترتیب بر اساس داده های YCHARTS ، به ترتیب 2. 71 ٪ و 3. 28 ٪ دارند. در جایی که مالی و انرژی بیش از یک دهه نتوانسته اند بازده مثبت مثبت را ارائه دهند ، بازده درآمد آنها ممکن است نشانگر پویایی اقتصادی مطلوب تر در آینده باشد. اما چطور؟

مقایسه یک متریک اساسی با یک نقطه داده اقتصادی گسترده تر منجر به بینش بیشتر می شود. به عنوان مثال سود درآمد ، ببینید که چگونه در برابر عملکرد 10 ساله خزانه داری ایالات متحده (یا سایر نرخ های بدون ریسک) اندازه گیری می شود. در دنیایی بدون خطر از دست دادن سرمایه ، هر دو این بازده باید با بازه های زمانی مشابه برابر باشند. متأسفانه ، ما در دنیای بدون ریسک زندگی نمی کنیم ، بنابراین یک سرمایه گذار باید خطر آینده از دست دادن سرمایه دائمی را ارزیابی کند. هنگامی که تفاوت بین بازده بدون ریسک و بازده سود از نظر ظاهری قابل توجه است (همانطور که اخیراً بوده است) ، سرمایه گذاران باید نه تنها تخصیص کلی دارایی خود را (به عنوان مثال ، سهام ، اوراق قرضه و پول نقد) بررسی کنند ، بلکه زیر مجموعه آنها را نیز روشن می کنند. تخصیص از طریق قرار گرفتن در معرض بخش نیز.

تصور دنیایی که هر بخش برای همیشه بر آن حاکم باشد دشوار است. شرایط اقتصادی مورد نیاز برای بازی در موارد دلخواه در بهترین حالت زودگذر است. افزایش حاشیه سود برای هر بخش خاص ، بلکه تیم های مدیریت قوی و تعیین کننده شرکت محفوظ است. علاوه بر این ، بخش های خاصی برای بهره مندی از پیشرفت های فناوری و راندمان عملیاتی مربوطه که آنها به وجود می آورند ، سود بیشتری دارند. چرخه های تجاری و اقتصادی در روزها یا ماهها بلکه بیش از سالها انجام نمی شود و حتی در این صورت ، هنوز هم اصطکاک تغییر می کند. صرف نظر از این ، سرنوشت خود را با نگاه به گذشته اخم نکنید و نتیجه بگیرید ، بلکه توجه خود را به آینده حفظ کنید و از داده های اقتصادی و بخش امروز به عنوان راهنمایی برای تصمیم گیری بهتر استفاده کنید.

اطلاعات ارائه شده در اینجا مشاوره سرمایه گذاری ، مالیات یا مالی نیست. برای مشاوره در مورد وضعیت خاص خود باید با یک متخصص مجوز مشورت کنید. CRN202209-272085

شورای مالی Forbes یک سازمان فقط دعوت برای مدیران در شرکت های موفق حسابداری ، برنامه ریزی مالی و مدیریت ثروت است. آیا واجد شرایط هستم؟