قانونگذاران می گویند "Tiktok" به پکن همانطور که مدیرعامل Tiktok Shou Chew Chew می کند

به روزرسانی های دقیق در مورد کمیته کمیته انرژی و بازرگانی خانه بالا.

چرا Defi باید بازارهایی مانند Wall Street Banks را ایجاد کند که اکوسیستم Defi برای حل چالش نقدینگی نیاز دارد

مقاله کامل را بخوانید اوه مشکلی پیش آمد لطفا بعداً دوباره امتحان کنید. محتوای بیشتر در زیر اوه مشکلی پیش آمد لطفا بعداً دوباره امتحان کنید. محتوای بیشتر در زیر اوه مشکلی پیش آمد لطفا بعداً دوباره امتحان کنید. محتوای بیشتر در زیر اخلاق CRV-USD یک کاربر تارون چیترا 6 آوریل 2022 ، 3:06 بعد از ظهر · 4 دقیقه بخوانید در این مقاله: اوه مشکلی پیش آمد لطفا بعداً دوباره امتحان کنید. محتوای بیشتر در زیر اوه مشکلی پیش آمد لطفا بعداً دوباره امتحان کنید. محتوای بیشتر در زیر اوه مشکلی پیش آمد لطفا بعداً دوباره امتحان کنید. محتوای بیشتر در زیر اخلاق CRV-USD یک کاربر

وعده اصلی Defi یک سیستم مالی جهانی است که برای همه باز است. این نیاز به بانک ها و کنترل مرکزی را از بین می برد ، صرفه جویی در مصرف کنندگان و مشاغل کوچک ده ها میلیارد دلار هزینه جمع آوری شده توسط واسطه ها از معاملات مالی روزمره مانند خرید یک فنجان قهوه یا ارسال پول در مرزها.

مانند هر نوآوری در حال تغییر پارادایم ، اکوسیستم Defi دردهای رو به رشد را تجربه کرده است ، اما ارزش بلند مدت آن در حال حاضر مورد توجه قرار می گیرد. با پروتکل های جدید که هر ماه معرفی می شوند که بازده بالاتری را با موانع کمتری برای ورود نسبت به امور مالی سنتی ارائه می دهند ، Defi در یک کلیپ سریع کاربران جدید را به خود جلب می کند.

بازده بالا

با این حال ، یک چالش اصلی در حال حاضر برای توسعه دهندگان DEFI پدید آمده است: جذب نقدینگی سازگار و بلند مدت. صرافی ها در DEFI (مبادلات غیر متمرکز یا DEXES) نیاز به جریان دارایی دارند تا تبادل کارآمد نشانه ها را فعال کنند - بسیاری از آنها برای پشتیبانی از توسعه پلت فرم DEFI ، وجوه بذر را از طریق صدور توکن افزایش می دهند. تا به امروز ، ساده ترین راه برای جذب نقدینگی ، ایجاد انگیزه در مشارکت از طریق بازده های بالا است که در ازای سرمایه ای که پروتکل را قدرت می دهد ، برای سرمایه گذاران پاداش می دهد.

مشکل این است که بسیاری از سرمایه گذاران کمتر به استقرار سرمایه خود برای ایجاد یک سیستم مالی جدید نسبت به جیب بالاترین بازده ممکن اهمیت می دهند. در نتیجه ، بسیاری از سرمایه گذاران DEFI پس از یافتن یک پروژه جداگانه با بازده یا پاداش بالاتر ، به سرعت سرمایه خود را پس می گیرند و انتقال می دهند.

این چرخه ای را ایجاد می کند که مشوق های ناپایدار بالایی ارائه می شود و منجر به نوسانات عظیم می شود زیرا سرمایه گذاران از پروژه به پروژه به پروژه به پروژه دیگر بر اساس چه کسی بالاترین عملکرد را دارند. در همین حال ، وعده های DEFI که نویدبخش است ، بودجه تبخیر را می بینند زیرا نشانه آنها نتواند بازاری برای خرید و فروش ایجاد کند و بی ارزش شود.

بانک های بزرگ سنتی مدتهاست که با تزریق مقادیر عظیمی از سرمایه در سالن های تجاری به عنوان سازندگان بازار خدمت کرده اند. این روش نیز می تواند برای Defi نیز اعمال شود.

داستان ادامه دارد

اما مبتکران Defi یک راه حل بالقوه را کشف کرده اند: نقدینگی متعلق به پروتکل. با نقدینگی متعلق به پروتکل ، یک پروتکل Defi می تواند خزانه داری خود را برای پشتیبانی از نشانه ای که به معنای رد و بدل در سکوی خود است ، ایجاد کند ، نه اینکه به سرمایه گذاران عملکرد گرسنه تکیه کند.

بانک های بزرگ سنتی مدتهاست که با تزریق مقادیر عظیمی از سرمایه در سالن های تجاری به عنوان سازندگان بازار خدمت کرده اند. این روش نیز می تواند برای Defi نیز اعمال شود.

مشوق های نقدینگی

مانند این کار می کند: هزینه های حاصل از معاملات پروتکل به جای اینکه صرفاً در سرمایه گذاران به عنوان مشوق های نقدینگی توزیع شود ، در یک خزانه مشترک قرار می گیرند. با افزایش خزانه داری از تولید هزینه ، نقدینگی پروتکل گسترش می یابد و باعث افزایش حجم معاملات و هزینه های اضافی می شود که خزانه داری را ایجاد می کند: یک چرخه خود پایدار (معروف به "Flywheel").

مشکل حل شد؟نه کاملا.

سوالات مهم باقی مانده است: چه کسی این خزانه داری را مدیریت می کند؟از چه انگیزه هایی برای جذب کاربران و سرمایه بیشتر به خزانه داری فراتر از هزینه های تولید شده استفاده می شود؟

پروتکل هایی که نقدینگی خود را در اختیار دارند ، هنوز هم نیاز به ایجاد مشوق ها و ارزش بلند مدت دارند تا با مشوق های ارائه شده توسط سایر پروتکل های Dexes و Defi ، رقابت کنند. علاوه بر این ، پروتکل ها باید از طریق یک قرارداد هوشمند شفاف که انگیزه ها و پاداش ها را توزیع می کند ، در بین جامعه خود از کاربران اعتماد کند و یک ساختار حاکم بر آن را توزیع کند که در آن کاربران اعتماد به نفس در هر تصمیم گیری انسانی را تحت تأثیر قرار دهند.

حل این چالش ها ساده تر از آنچه گفته می شود. سال 2021 یک سال رکورد برای "فرش کشیده" بود ، جایی که یک توسعه دهنده پروتکل این پروژه را رها می کند و با آنها سرمایه گذاری می کند ، کلاهبرداری که "به ویژه در اکوسیستم Defi رایج است".

من با همکارانی از دانشگاه کالیفرنیا در برکلی، دانشگاه استنفورد و Bain Capital، شرکت VC، برای بررسی این مشکل در مقاله اخیر، "مدیریت نقدینگی DeFi از طریق کنترل بهینه: Ohm به عنوان یک مطالعه موردی" همکاری کردم. در مقاله خود، بررسی کردیم که چگونه پروژه DeFi Olympus DAO به مدیریت نقدینگی نزدیک شده است.

ما مکانیسم پیوندی را که Olympus DAO برای ایجاد نقدینگی متعلق به پروتکل استفاده می کند به زبان تئوری کنترل فرموله کردیم. تئوری کنترل، که در برنامه های کاربردی حیاتی مانند خلبان خودکار خطوط هوایی و وسایل نقلیه خودران استفاده می شود، راهی برای اندازه گیری نحوه واکنش نقدینگی پروتکل به تغییرات خودکار در مشوق ها ارائه می کند.

طراحی تکنیکی

ما به این نتیجه رسیدیم که مکانیسم پیوند در قراردادهای هوشمند Olympus می تواند کارایی سرمایه را بهبود بخشد و خطر را برای کاربران پروتکل کاهش دهد، مشروط بر اینکه تنظیم و تنظیمات پویا مناسب را حفظ کند. به عبارت دیگر، به نظر می رسد طراحی فنی رویکرد Olympus DAO به نقدینگی متعلق به خود، چالش کلیدی مدیریت نقدینگی در DeFi را حل می کند، و مکانی را فراهم می کند که سرمایه گذاران می توانند ارزش را در محیطی درک کنند که طراحی ریسک را کاهش می دهد.

مقاله ما یکی از اولین مقالاتی است که قدرت و انعطاف پذیری یک قرارداد هوشمند را که بر پروتکلی که دارای نقدینگی خاص خود است، مانند Olympus DAO، حاکم است. این یافته ها به تقویت پروتکل های موجود مانند Olympus DAO کمک می کند و همچنین دنیای جدیدی از امکانات را در DeFi برای توسعه دهندگان دیگر برای یافتن راه هایی برای حل معضل مدیریت نقدینگی باز می کند. با انجام این کار، آنها رویای یک سیستم مالی غیرمتمرکز قابل دسترس را بیش از هر زمان دیگری به واقعیت نزدیک خواهند کرد.

پست اصلی را در The Defiant بخوانید