نحوه شناسایی، محاسبه ریسک در سهام با استفاده از MS-Excel

در حالی که سرمایه گذاران نمی توانند کاری برای کاهش ریسک های خارجی انجام دهند، راه هایی برای کاهش ریسک های داخلی وجود دارد. اما اولین قدم این است که تعیین کنید یک سهم چقدر ریسک دارد.

Getty Images انحراف استاندارد برای تعیین کمیت ریسک کل استفاده می شود و از بتا برای دریافت ایده ای از ریسک بازار استفاده می شود.

ریسک های بازار سهام را می توان به طور کلی به عنوان ریسک های سیستماتیک و غیر سیستماتیک طبقه بندی کرد. منبع ریسک سیستماتیک بازار یا عوامل جهانی مانند افزایش قیمت نفت، حرکت ارز، تغییر سیاست های دولت و تغییرات تورم و نرخ بهره است. با این حال، ریسک های غیرسیستماتیک ناشی از عوامل منحصر به فرد یک شرکت یا یک صنعت است. مدیریت و روابط کار، افزایش رقابت، ورود بازیگران جدید و ترجیح مشتریان برای محصولات یک شرکت از جمله عواملی هستند که ریسک غیرسیستماتیک ایجاد می کنند.

ریسک های غیر سیستماتیک به عنوان ریسک های داخلی نیز شناخته می شوند و قابل تنوع هستند. به عبارت دیگر، این خطرات را می توان با افزودن سهام از صنایع مختلف کاهش داد. با این حال، ریسک های سیستماتیک غیرقابل تنوع هستند. تنوع نمی تواند به کاهش ریسک های بازار کمک کند. این سهام با ریسک داخلی بالا هستند که نیاز به ارزیابی دارند، زیرا عوامل/سیاست های داخلی آنها تأثیر قابل توجهی بر عوامل بنیادی و عملکرد قیمت آنها دارد.

بنابراین، چگونه می توان ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک سهام را شناسایی کرد؟اگر سهمی در مجموع ریسک 15 درصدی داشته باشد، چه مقدار آن ناشی از عوامل بازار و چه میزان به عوامل داخلی است؟در آمار، انحراف معیار و بتا دو ابزار شناخته شده ای هستند که برای تجزیه و تحلیل ریسک استفاده می شوند. از انحراف استاندارد برای تعیین کمیت ریسک کل استفاده می شود و از بتا برای دریافت ایده ای از ریسک بازار استفاده می شود.

فرض کنید یک سهم در پنج سال گذشته بازده های زیر را ارائه کرده است: 5٪، 10٪، -3٪، -10٪ و 15٪. میانگین حسابی آن 3 درصد خواهد بود. اگر بازده هر سال را از میانگین حسابی 3% کم کنید، آن را مربع کنید و سپس همه آنها را اضافه کنید، به 4. 01% می رسد. با تقسیم آن بر تعداد کل پنج سال، و سپس محاسبه جذر آن، انحراف معیار را به دست خواهید آورد: 8. 96%.

بتا با استفاده از تجزیه و تحلیل رگرسیون و استفاده از مفهوم خط بهترین تناسب محاسبه می شود. این با توجه به شاخص معیار بازار ، مثلاً nifty یا BSE Sensex محاسبه می شود. با این حال ، خود بتا ریسک بازار نیست. این فقط نشان دهنده حساسیت سهام به حرکت بازار است. اما لازم نیست که به اصول محاسباتی بپردازید زیرا MS Excel توابع ساده ای را برای محاسبه چنین آماری فراهم می کند.

از اکسل برای تعیین خطرات سهام استفاده کنید و با تنوع ، خطرات داخلی یا خطرات داخلی کاهش می یابد.

برای نشان دادن ، بیایید به داده های بازده سه ماهه برای لاستیک های آپولو برای سه سال گذشته - از 30 ژوئن 2016 تا 17 مه 2019 نگاه کنیم (به تصویر اکسل مراجعه کنید). اولین قدم محاسبه خطر کل لاستیک های آپولو است. با استفاده از تابع stdev. s در ستون B (17. 97 ٪) محاسبه می شود. مرحله دوم محاسبه بتا سهام است. با استفاده از عملکرد شیب (0. 9) محاسبه می شود. انحراف استاندارد از BSE Sensex با استفاده از تابع stdev. s در ستون C (4. 89 ٪) محاسبه می شود. ریسک بازار با ضرب بتا با انحراف استاندارد از Sensex که برابر با 4. 39 ٪ (4. 89 ٪ x 0. 9) محاسبه می شود. مرحله سوم و آخر محاسبه ریسک غیر سیستماتیک یا داخلی با کم کردن ریسک بازار از کل ریسک است. این به 13. 58 ٪ (17. 97 ٪ منهای 4. 39 ٪) رسیده است.

ابزاری دیگر که ایده ای از خطر داخلی یا غیر سیستماتیک ارائه می دهد ، مربع R است که به عنوان ضریب تعیین نیز شناخته می شود. مقدار بین صفر و یک را می گیرد. به طور کلی ، سهام با ریسک پایین در بازار و ریسک داخلی بالا تمایل به مقادیر R-Scare نزدیک به صفر دارند یا دارای مقادیر بسیار کمی هستند. ارزش پایین نشان می دهد که تأثیر تغییرات در بازار یا شاخص معیار در توضیح تغییرات قیمت در سهام ناچیز است. بنابراین می توان فرض کرد که چنین تغییرات قیمت نتیجه عواملی غیر از بازار است که این خطر غیر سیستماتیک است. در مثال بالا ، مربع R به 0. 06 کار می کند ، این بدان معناست که تنها 6 ٪ از تغییرات در قیمت سهام لاستیک های آپولو با تغییرات در مقادیر BSE Sensex توضیح داده می شود. عملکرد RSQ اکسل برای محاسبه مربع R استفاده می شود. خوانندگانی که از کاربردهای توابع شیب و RSQ آگاه نیستند ، می توانند به مقاله ET ثروت مورخ 29 اکتبر 2018 مراجعه کنند: https://tinyurl.com/yyzgom4k.

گرافیک مورد استفاده برای تصویر فقط بر اساس 13 مشاهده است ، اما توصیه می شود که حداقل تعداد مشاهدات باید بیشتر از 30 یا برابر با 30 باشد. ممکن است 30 هفته ، 30 ماه ، 30 چهارم یا 30 سال باشد. این به نتیجه گیری معنی دار از تجزیه و تحلیل آماری که در بالا توضیح داده شد ، کمک می کند.

داستان های ET Prime را از دست ندهید! دوز روزانه به روزرسانی های تجاری خود را در WhatsApp دریافت کنید. اینجا کلیک کنید!