درک حق بیمه خطر

یادداشت تحریریه: ما از پیوندهای شریک در مشاور فوربس کمیسیون کسب می کنیم. کمیسیون ها بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیر نمی گذارد.

گتی

هنگامی که مردم یک سرمایه گذاری را بر روی دیگری انتخاب می کنند ، اغلب به این نتیجه می رسد که آیا این سرمایه گذاری بازده مورد انتظار کافی را برای جبران سطح ریسک فرض شده ارائه می دهد. از نظر مالی ، این بازده اضافی حق بیمه خطر نامیده می شود.

حق بیمه خطر چیست؟

حق بیمه ریسک نرخ بازده بالاتری است که می توانید به جای سرمایه گذاری در دارایی های بدون ریسک مانند اوراق قرضه دولتی ، از دارایی های خطرناک مانند سهام درآمد کسب کنید.

وقتی سرمایه گذاری می کنید ، همیشه این فرصت یا ریسک وجود دارد که دارایی که در آن سرمایه گذاری می کنید بد عمل می کند و پول را از دست می دهد. قیمت سهام ممکن است به دلایل مختلف ، مانند سوء مدیریت صادرکننده ، عملکرد مالی ضعیف یا وضعیت کلی بازار ، به طرز چشمگیری کاهش یابد.

در حالی که هیچ دارایی نمی تواند 100 ٪ عاری از ریسک در نظر گرفته شود ، کارشناسان مالی اوراق بهادار بدهی صادر شده توسط دولت ایالات متحده را سرمایه گذاری های تقریباً بدون ریسک می دانند. صورتحساب ها و اوراق خزانه بدون ریسک محسوب می شوند زیرا ایده پیش فرض دولت ایالات متحده تقریباً غیرقابل تصور است.

به همین ترتیب ، اوراق قرضه صادر شده توسط دولت های خارجی ، بسته به اعتبار اعتبار کشور ، می تواند دارایی های بدون ریسک در نظر گرفته شود. اوراق بهادار شرکتی با درجه سرمایه گذاری ، با درجه AAA ، ممکن است دارایی های کم خطر در نظر گرفته شود ، اما آنها مانند هر شرکتی می توانند به طور پیش فرض در پرداخت ها ، بدون ریسک باشند. در همین حال ، سهام معمولاً دارایی های خطرناک در نظر گرفته می شود ، اگرچه بسته به شرکت صدور سهام ممکن است سطح ریسک متفاوت باشد.

شما هنگام سرمایه گذاری در دارایی های ریسک پذیر مانند سهام ، خطر از دست دادن پول را به عهده می گیرید. این جایی است که یک حق بیمه ریسک وارد می شود: سرمایه گذاری های خطرناک پتانسیل بازده بالاتر را ارائه می دهند و سرمایه گذاران را به دلیل ریسک بیشتر از دست دادن پول جبران می کنند.

فرمول حق بیمه خطر

فرمول حق بیمه ریسک بسیار ساده است: به سادگی بازده مورد انتظار یک دارایی معین را از نرخ بدون ریسک ، که فقط نرخ بهره فعلی است که برای سرمایه گذاری های بدون ریسک پرداخت می شود ، مانند اوراق قرضه دولتی و خزانه ها ، تفریق کنید.

بازده دارایی-نرخ بدون ریسک = حق بیمه خطر

بیایید فرض کنیم نرخ بدون ریسک 2 ٪ است ، این بدان معنی است که یک لایحه خزانه داری ایالات متحده بدون ریسک بازده سالانه 2 ٪ را ارائه می دهد. اگر سهام یک شرکت دولتی بازده سالانه 10 ٪ را تحویل داده باشد ، حق بیمه خطر برای آن سهام 8 ٪ خواهد بود-یا تفاوت بین نرخ بدون ریسک و بازده سالانه سهام.

حق بیمه خطر بازار در مقابل حق بیمه خطر سهام

حق بیمه ریسک به طور کلی از دو روش مختلف تصور می شود: حق بیمه خطر بازار و حق بیمه ریسک سهام.

حق بیمه ریسک عدالت

حق بیمه ریسک سهام ، بازده اضافی بالاتر از نرخ بدون ریسک است که می توانید برای سرمایه گذاری در یک سهام شخصی دریافت کنید. حق بیمه ای که می توانید بدست آورید مستقیماً با ریسک سهام در ارتباط است-یک سهام با ریسک بالاتر نیاز به حق بیمه با افزایش حقوق صاحبان سهام دارد تا برای سرمایه گذاران جذاب باشد.

اما این ضربه دهنده است: در مثال بالا ، ما حق بیمه خطر سهام را با استفاده از بازده سالانه آن محاسبه کردیم. حق بیمه ریسک سهام همیشه آینده نگر است. اگر ما از حق بیمه ریسک سهام به عنوان ابزاری برای اطلاع رسانی در تصمیمات سرمایه گذاری استفاده می کنیم ، باید بازده آینده سهام را تخمین بزنیم.

برای برآورد بازده های آینده ، ما به عقب نگاه می کنیم و برآورد خود را بر بازده تاریخی پایه گذاری می کنیم. بسته به دوره عملکرد گذشته انتخاب شده و روش مورد استفاده برای محاسبه بازده سهام ، تخمین ها ممکن است به طور قابل توجهی متفاوت باشد.

حق بیمه بازار

با یک قدم جلوتر ، حق بیمه ریسک بازار بازده اضافی است که یک سرمایه گذار برای نگهداری یک سبد بازار ، مانند یک صندوق شاخص کل بازار ، به جای دارایی های بدون ریسک ، مانند اوراق قرضه دولتی ، نیاز دارد.

مانند حق بیمه ریسک سهام ، حق بیمه ریسک بازار نیز یک ابزار نظری آینده نگر است. ما به جای عملکرد تاریخی یک سهام فردی ، ما از عملکرد تاریخی شاخص سهام معیار مانند S& P 500 یا میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) استفاده می کنیم تا بازده کلی یک سبد بازار را تخمین بزنیم.

مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه و حق بیمه خطر

مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه (CAPM) به این موضوع می پردازد که چگونه حق بیمه ریسک یک سرمایه گذاری معین باید بر بازده مورد انتظار خود تأثیر بگذارد. این نشان می دهد که همه خطرات نباید بر قیمت دارایی تأثیر بگذارند زیرا انواع خاصی از ریسک می تواند از بین برود.

روندهای گسترده اقتصادی دارایی های مشابه را به روش های مشابه تحت تأثیر قرار می دهد ، به این معنی که ریسک های سرمایه گذاری برای دارایی های مشابه با همبستگی دارند. این پدیده ریسک سیستماتیک یا ریسک کل بازار نامیده می شود. خطر سیستماتیک نمی تواند متنوع باشد. در عین حال ، خطر غیر سیستمی یا خطر بی نظیر برای هر امنیت فردی ، از طریق تنوع قابل کاهش است.

CAPM رابطه بین ریسک سیستماتیک و بازده مورد انتظار را نشان می دهد. در این مدل ، ریسک سیستماتیک سهام به عنوان بتا بیان می شود. بتا نوسانات سهام نسبت به بازار کلی را اندازه گیری می کند.

سرمایه گذاران می توانند بتا سهام را از طریق منابع منتشر شده یا با استفاده از عملکرد محاسبه بتا بلومبرگ پیدا کنند. بتا یکی نشان می دهد که یک سهام در بازار با بازار حرکت می کند. بتا بیشتر از یک نشان می دهد که امنیت از بازار بی ثبات تر است در حالی که بتا کمتر از یک نشان می دهد که بی ثبات تر است.

CAPM از نرخ ریسک ، حق بیمه ریسک بازار و بتا برای محاسبه بازده مورد انتظار سهام استفاده می کند.

حق بیمه خطر برای شما چیست؟

سرمایه گذاران انفرادی می توانند حق بیمه ریسک و CAPM را برای اطلاع رسانی در مورد تصمیم گیری خود اعمال کنند. بسیاری از وب سایت های مالی بتاس سهام و ارقام بازده بازار تاریخی را ارائه می دهند در حالی که خزانه داری ایالات متحده داده هایی را در مورد نرخ اوراق قرضه دولت ارائه می دهد. همیشه بهتر است بلوغ اوراق قرضه را انتخاب کنید که آینه افق سرمایه گذاری شخصی شما را نشان می دهد.

حق بیمه خطر می تواند به شما در تصمیم گیری در مورد تخصیص دارایی کمک کند. شما حتی لازم نیست خودتان آن را محاسبه کنید. ارائه دهندگان داده های مالی مانند Statista نیز حق بیمه ریسک های تاریخی و فعلی را ارائه می دهند ، همانطور که دانشکده تجارت استرن دانشگاه نیویورک نیز انجام می دهد.

به طور معمول ، هنگامی که حق بیمه ریسک سهام بیشتر است ، سرمایه گذاران ممکن است سرمایه گذاری در سهام را در نظر بگیرند. وقتی کم باشد ، اوراق بهادار درآمد ثابت جذاب تر است. این می تواند یک ورودی ارزشمند باشد وقتی در مورد چگونگی انتخاب بودجه در 401 (k) خود به سهام و اوراق قرضه خود فکر می کنید. اگر به سهام فردی نگاه می کنید ، CAPM می تواند ضمن برجسته کردن نقشی که توسط ریسک در بازده مورد انتظار بازی می کند ، تفکر شما را در مورد اوراق بهادار فردی آگاه کند.

با این حال ، به یاد داشته باشید که حق بیمه ریسک سهام و CAPM ابزارهای نظری مبتنی بر ارقام عملکرد تاریخی هستند و عملکرد گذشته تضمینی برای نتایج آینده نیست. شما تقریباً در مورد هرگونه ارتباط سرمایه گذاری که تاکنون دریافت کرده اید ، این سلب مسئولیت را پیدا خواهید کرد و هر سرمایه گذار باید این موضوع را مورد توجه قرار دهد. این مورد را در نظر داشته باشید و از حق بیمه خطر و CAPM به عنوان یکی از ابزارهایی که برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری شخصی خود استفاده می کنید ، استفاده کنید.