آیا طلایی و مرگ از یک شرط خوب عبور می کنند؟

بحث های زیادی در مورد اعتبار تجزیه و تحلیل فنی وجود دارد ، اما برای بسیاری ، این یک ابزار مهم در پیش بینی حرکات قیمت آینده سهام است. دو ابزار تجزیه و تحلیل فنی مشهور ، صلیب طلایی و مرگ است. آیا برای این شاخص های فنی ارزش وجود دارد؟

یک صلیب طلایی یک نشانگر حرکت مثبت است ، هنگامی که میانگین حرکت کوتاه مدت یک امنیت از میانگین حرکت بلند مدت خود حرکت می کند ، اتفاق می افتد. برعکس یک صلیب طلایی یک صلیب مرگ است و نقطه ای از آن است که میانگین حرکت قیمت کوتاه مدت در زیر میانگین حرکت بلند مدت حرکت می کند. در هر دو مورد ، میانگین متحرک کوتاه مدت معمولاً میانگین 50 روز در حال حرکت است ، در حالی که میانگین حرکت بلند مدت میانگین حرکت 200 روزه است.

هر صلیب یک روند قیمت را نشان می دهد. به عنوان مثال ، یک صلیب طلایی به عنوان یک نشانه قوی مبنی بر افزایش امنیت در قیمت ، به نظر می رسد. برعکس ، یک صلیب مرگ نشانه ای است که یک امنیت همچنان به کاهش قیمت آن ادامه خواهد داد. نمودار زیر نمونه خوبی از یک صلیب طلایی و یک صلیب مرگ است که بین اوت 2008 و آگوست 2009 برای اپل اتفاق می افتد.

بررسی صلیب های طلایی و مرگ طی 20 سال گذشته

ما بررسی کردیم که آیا داده های بازده تاریخی از اعتبار صلیب طلایی و مرگ در بین شرکت ها و بخش ها پشتیبانی می کند. جهان ما شامل شرکت هایی بود که در ایالات متحده با کلاه بازار حداقل 300 میلیون دلار در زمان صلیب قرار گرفتند. برای این شرکت ها ، ما تمام صلیب را بین 31 دسامبر 1998 و 31 مارس 2018 ثبت کردیم تا بتوانیم دو رکود اقتصادی و دو بازار گاو را ضبط کنیم. سپس عملکرد امنیتی را در طی افق زمانی یک ماهه ، شش ماهه و یک ساله از هر صلیب شروع کردیم و اوراق بهادار را به بخش ها گروه بندی کردیم. ما همچنین می خواستیم ببینیم که صلیب در کوتاه مدت در مقابل طولانی مدت انجام شده است ، بنابراین داده های عملکرد 20 ساله خود را در برابر بازده از اول ژوئیه 2009 تا 31 مارس ، گاو نر فعلی ما مقایسه کردیم.

به طور متوسط ، برای افق زمانی آزمایش شده ، صلیب های طلایی بازده مثبت را در کوتاه مدت برای اکثر بخش ها نشان می دهند. هنگام مقایسه طلای صلیب و بازگشت صلیب در دو افق زمانی مختلف ، نتایج جالبی را مشاهده می کنیم. انتظار ما از عملکرد مثبت صلیب طلایی برای افق زمانی طولانی تر ما به سال 1998 صادق است. با این حال ، به طور معمول ، به نظر می رسد که صلیب مرگ نیز دارای بازده مثبت و حتی صلیب طلایی در بازار گاو نر فعلی ما است. به جای دادن سیگنال برای فروش یا کوتاه کردن سهام ، صلیب مرگ نشانه ای برای خرید با قیمت پایین بوده است (و با چرخش قیمت سهام پاداش می گیرد).

تفاوتهای بخش

انرژی هنگام بررسی عملکرد قیمت از طریق لنزهای صلیب ، یک مورد منحصر به فرد است. تجزیه و تحلیل فنی تقریباً هیچ نقشی در تصمیم گیری در مورد خرید سهام انرژی ندارد. سرمایه گذاران بیشتر روی قیمت نفت و سایر معیارهای مربوط به صنعت متمرکز هستند. بنابراین ، تعجب آور نیست که تقریباً هیچ ارتباطی بین صلیب و عملکرد قیمت نداریم. نمودار زیر ، که همبستگی Occidental Petroleum با قیمت نفت را نشان می دهد ، بیشتر از شاخص های صلیب طلایی یا مرگ نشان دهنده عملکرد قیمت است.

فناوری اطلاعات بخش جالب دیگری است. این رفتار پس از عبور بین چارچوب زمانی 20 ساله ما و بازار گاو نر فعلی تفاوت معنی داری دارد. هنگامی که ما از ژوئیه 2009 به بازده متوسط سهام آن نگاه می کنیم ، می بینیم که میانگین بازده مرگ ، به مدت شش ماه و یک ساله ، بیشتر از بازده صلیب طلایی است. این احتمالاً به دلیل عملکرد شدید آن در طی نه سال گذشته است. هنگامی که قرار بود صلیب مرگ به حرکت منفی اشاره کند ، آنها در واقع به پایین ترین قیمت اشاره کردند و سرمایه گذاران که در این کمترین هزینه ها را خریداری می کردند ، هنگام بازگشت سهام ، سود می بردند. برای بازه زمانی طولانی تر ما ، صلیب مرگ بازده مثبت داشت ، اما بازده پایین تر از صلیب های طلایی بود. توجه داشته باشید که این افق زمانی طولانی شامل حباب 2000 نقطه Com است. سهام در هنگام ترکیدن این حباب ضربه قابل توجهی به دست آورد ، اما سرمایه گذاران هنوز هم بازده مثبتی را برای این بخش به طور کلی مشاهده کردند.

هیئت منصفه هنوز برای صلیب های طلایی و مرگ ما خارج است. به نظر می رسد اگر در یک بازار گاو نر هستید ، مرگ فقط تخفیف ها را نشان می دهد ، و نه حرکت منفی قیمت. Golden Crosses هنوز هم در طولانی مدت برندگان را انتخاب می کند ، اما به نظر می رسد Death Crosses برندگان را در بازارهای گاو نر انتخاب می کند.