تجزیه و تحلیل روند بازار نفت: تورم و درگیری در اوکراین

قیمت های نفت خام جهانی همچنان رو به افزایش است و در طول Q3 بالا خواهد ماند. عدم تعادل عرضه نفت در سه ماهه گذشته کاهش یافته است. با این حال ، موجودی های نفت خام کم در اروپا و آمریکای شمالی همراه با شروع "فصل رانندگی" می توانند یک بار دیگر عدم تعادل را گسترش دهند. موجودی های ایالات متحده در ماه مه 1 میلیون بشکه کاهش یافت و به 420 میلیون بشکه رسید که حدود 14 ٪ پایین تر از میانگین پنج ساله است. ایالات متحده همچنین با ظرفیت پالایشگاه بسیار کم (کمترین سطح از سال 2015) روبرو است که می تواند قیمت ها را بیشتر کند.

گاز

قیمت گاز طبیعی نزدیک به رسیدن به اوج 10 ساله است و از ابتدای سال 2022 بیش از دو برابر شده است. علاوه بر تورم و تنش های جغرافیایی مداوم ، اروپا و آسیا برای پر کردن ذخایر خود قبل از زمستان عجله می کنند و فشار قیمت بالایی را برای LNG اضافه می کنندبشر

آینده بازار نفت همچنان تحت تأثیر عدم اطمینان قرار دارد و منجر به طولانی مدت قیمت نفت بالا می شود

WTI در تاریخ 31 مه (بالاترین قیمت از سال 2008) با توجه به تنش های ژئوپلیتیکی ، تسریع در تورم و رشد اقتصادی نامشخص جهانی ، WTI در بورس اوراق بهادار نیویورک به 117 دلار/BBL رسید. قیمت نفت بالا باید تحمل شود زیرا تقاضا همچنان ثابت است و صادرات نفت روسیه به اروپا داشته و همچنان رو به کاهش خواهد بود. اگر تقاضای چینی پس از پایان قفل های سخت در شانگهای بهبود یابد ، قیمت نفت حتی بیشتر افزایش می یابد.

اتحادیه اروپا اعلام کرد که تا پایان سال 2022 واردات نفتی Seeboe Russian (به نمایندگی از تقریباً ⅔ واردات نفت اروپا) را ممنوع خواهد کرد. در حالی که این ممنوعیت جزئی به منظور تأثیر منفی بر اقتصاد روسیه طراحی شده است ، اتحادیه اروپا نیز تحت تأثیر منفی قرار می گیرد زیرا کشورهای عضو به جستجوی منفی می روند. منابع خام جایگزین قابل اعتماد برای جلوگیری از کمبود و حتی قیمت های بالاتر.

در تاریخ 2 ژوئن ، اعضای اوپک+ موافقت کردند که در ژوئیه و آگوست 648،000 بشکه در روز را افزایش دهند. در حالی که افزایش تولید به افزایش قیمت ها کمک می کند ، معامله جدید به دلیل افزایش تولید روسیه با 114،000 بشکه در روز ، مورد انتقاد قرار گرفته است. عربستان سعودی ، رهبر ائتلاف ، به بازار اطمینان داد كه پادشاهی قادر خواهد بود هرگونه شکاف احتمالی عرضه ناشی از عدم توانایی اعضای دیگر اوپک را در تحقق اهداف خروجی مربوطه پر کند.

به موازات ، قیمت های بالاتر نفت از بازیابی بخش شیل ایالات متحده حمایت کرده است. علیرغم افزایش قابل توجه در قیمت های خام ، تولید روغن شیل 11. 8Mbbl/d است ، که 9 ٪ در مقایسه با سطح از پیش از پیش پرداخت کاهش می یابد. تولید کنندگان علیرغم تماس های دولت بایدن برای افزایش تولید ، تمایلی به افزایش چشمگیر تولید برای سودهای کوتاه مدت ندارند. این صنعت تأکید بیشتری بر نظم و انضباط سرمایه برای پرداخت بدهی ها ، حفظ جریان نقدی آزاد و اطمینان از بازده مثبت مداوم به سهامداران خود داشته است.

بازار جهانی گاز در حال تغییر به سمت یک سازمان انعطاف پذیر تر است ، که هنوز هم باید تعادل بلند مدت خود را پیدا کند

قیمت گاز طبیعی با فشار و نوسانات قیمت رو به بالا مشخص شده است

با نوسانات بی سابقه در بازار گاز طبیعی ، واحدهای تجارت کالاها در حال مشاهده تماس های حاشیه ای عظیم هستند. Henry Hub Futures در تاریخ 25 مه 2022 به اوج 14 سال رسید ، هنگامی که قیمت بنزین به دلیل گرمتر از آب و هوا و میزان رکورد صادرات LNG به اروپا به 9. 45 دلار در MMBTU رسید. شل از خروج 7 میلیارد دلاری پول نقد برای جلوگیری از بسته شدن موقعیت های محافظت از آن خبر داد. این موقعیت مشابه فقط 1. 1 میلیارد دلار در سال قبل نیاز داشت (رویترز ، 2022). بزرگان نفت و شرکتهای ابزار در ماه مارس نامه ای را امضا کردند و از بانکهای مرکزی اروپا خواستند تا از نقدینگی پشتیبانی کنند تا به آنها در مقابله با نوسانات شدید کمک کنند.

چشم انداز واردات خط لوله گاز اروپا بدتر می شود ...

از آنجا که روسیه اعلام کرد که واردکنندگان انرژی روسیه باید فدراسیون را به صورت روبل بپردازند ، بیشتر و بیشتر کشورهای اروپایی شاهد این هستند که جریان گاز آنها متوقف شده است. اگرچه اتحادیه اروپا اظهار داشت که این امر به تقاضای روسیه برای واردات روبل تسلیم نمی شود ، سایر قدرتهای جهانی از این درخواست پیروی کرده اند. روبل روسیه اکنون بهترین پول در سال 2022 است که از زمان حمله روسیه به اوکراین در ماه فوریه 143 درصد در برابر دلار و 172 ٪ در برابر یورو صعود کرده است. داشتن ذخایر ارزی روسیه اکنون برای تأمین گاز روسیه بسیار مهم است.

بشرمنجر به افزایش LNG در اروپا

اتحادیه اروپا با کاهش عرضه روسیه بسیار کاهش یافته است تا ذخایر گاز طبیعی خود را با نرخ رکورد پر کند. در مارس 2022 ، اتحادیه اروپا در مقایسه با 39 ٪ به طور متوسط در مدت مشابه سال قبل ، نزدیک به رکورد موجودی LNG (26. 3 ٪) بود (به نمایشگاه 2 مراجعه کنید). از 30 مه 2022 ، موجودی در مقایسه با 37. 3 ٪ در سال گذشته به دلیل انفجار واردات LNG از سایر کشورها ، به 47. 2 ٪ افزایش یافته است. پایانه های LNG در کشورهایی که دارای زیرساخت های به خوبی توسعه یافته مانند انگلیس ، اسپانیا و فرانسه هستند ، به طور شبانه روزی فعالیت می کنند. انگلیس اکنون صادر کننده خالص LNG است زیرا گاز را از ایالات متحده ، قطر و الجزایر وارد می کند و صادرات مجدد LNG را از طریق خط لوله به سرزمین اصلی اروپا وارد می کند. تخفیف های ضبط بین TTF ، Henry Hub و NBP منجر به فرصت های داوری پرسود در این بخش شده است. در حالی که اپراتورهای ترمینال و معامله گران از داوری و نزدیک به 100 ٪ سطح عملیاتی بهره مند شده اند ، اخیراً تنظیم کننده های انگلیس هشدار داده اند که از سطح عملیاتی ایمن فراتر رفته است. این وقایع نشان داده اند که زیرساخت های توزیع و بارگیری متعادل در سراسر اروپا برای امنیت انرژی آینده بسیار مهم است.

با وجود سود جزئی عرضه ، فروشگاه های LNG فعلی تنها 27 ٪ از تقاضای سالانه اروپا را پوشش می دهند. افزایش واردات LNG باعث ایجاد شکاف عرضه/تقاضا نخواهد شد. اتحادیه اروپا مجبور است گاز روسیه ، منابع جیره بندی را بخرد یا برای تابستان و زمستان خفیف دعا کند.

برای کسب اطلاعات بیشتر با ما تماس بگیرید

شارلوت د لورگریل

شریک ، انرژی ، آب و برق و محیط زیست |پاریس