خطر ارزی ETF: نحوه رسیدگی به آن

ETFS به شما اجازه می دهد تا جهان را داشته باشید. در فضای چند بودجه ، می توانید در هر کشور اصلی و کلاس دارایی های معامله شده سرمایه گذاری کنید - به شما این امکان را می دهد تا قدرت تنوع را مهار کنید ، بازده خود را آب کنید و نوسانات را کاهش دهید. آنچه کمتر درک می شود این است که سرمایه گذاری در خارج از کشور شما را در معرض خطر ارزی قرار می دهد. فرقی نمی کند که از ETF استفاده کنید یا سرمایه گذاری مستقیم. در صورتی که نرخ ارز نامطلوب بازده را لغو کند یا حتی آن را به قلمرو منفی بکشد ، زیباترین افزایش در ارزش یا استراتژی سود سهام کم مصرف است. در واقع بیمه هایی در برابر نوسانات نرخ ارز ، به اصطلاح ETF های ارزی وجود دارد. اما اول ، شما باید ارزیابی کنید که چه مقدار از سرمایه گذاری خود در واقع به توسعه ارزهای خارجی بستگی دارد.

• وقتی ارزش آنها به پوند تبدیل می شود ، سهام ایالات متحده 5 ٪ کاهش می یابد - ارزهایی که صورتحساب خود را به عنوان ساکن انگلستان پرداخت می کنید.

• وقتی ارزش آنها به پوند تبدیل می شود ، سهام ایالات متحده 5 ٪ افزایش می یابد.

نرخ ارز فرصت ها و خطرات را برای سرمایه گذاران ETF ایجاد می کند

منبع: تحقیقات Justetf

نوسانات نرخ ارز نیز از بازده محلی اوراق بهادار خارج از کشور می افزاید و از بین می رود. به عنوان مثال ، اگر قیمت بورس سهام ایالات متحده 5 ٪ کاهش یابد در حالی که دلار به طور همزمان 5 ٪ در برابر پوند از دست داد ، یک سرمایه گذار انگلیس 10 ٪ ضرر کل (-5 ٪ بازده محلی به علاو ه-5 ٪ دلار: بازده پوند) را مشاهده می کند.

اگر بازار سهام ایالات متحده 5 ٪ افزایش یافته بود ، یک سرمایه گذار انگلیس بازده 0 ٪ را ثبت می کند - سود محلی با حرکت نرخ ارز نامطلوب از بین می رود.

باز هم ، این به صورت معکوس کار می کند. اگر دلار در پشت سر هم با افزایش 5 درصدی در بورس ایالات متحده 5 ٪ تقویت شود ، یک سرمایه گذار انگلیس با قدردانی از بازده 10 ٪ کل را می پذیرد. اگر بازار ایالات متحده 5 ٪ از دست داد ، تقویت دلار سرمایه گذار انگلیس را برای ضرر جبران می کند و آنها با بازده 0 ٪ به پایان می رسند. در همین حال ، یک سرمایه گذار آمریکایی با ضرر 5 ٪ نشسته است. همین مورد در مورد هر امنیتی که با ارز خارجی قیمت دارد نیز همین است. بازده شما با تغییر در ارزش محلی امنیت ، به علاوه یا منهای تغییر در نرخ ارز برابر است.

ریسک ارزی می تواند در کوتاه مدت تأثیر بزرگی بگذارد. یک بازار خارج از کشور می تواند بازده سالانه مناسبی را که توسط یک پوند تقویت کننده باطل می شود ، ایجاد کند. یا یک پوند تضعیف کننده می تواند دارایی های خارج از کشور شما را شارژ کند - همانطور که در سال 2016 اتفاق افتاد که پوند 20 ٪ در برابر دلار غرق شد. بازده برخی از استراتژی ها می تواند با نوسانات نرخ ارز کاملاً غرق شود ، فکر می کند اوراق بهادار در حال ظهور بازار در ارزهای محلی است.

خطر ارزی ETF ها: آیا باید از آن بترسید؟

افق زمانی شما اهمیت دارد. در صورت نیاز به فروش سرمایه گذاری خود در کوتاه مدت ، آسیب پذیری شما در برابر نوسانات نرخ ارز افزایش می یابد. نوسانات نرخ ارز می تواند خشونت آمیز باشد - همانطور که عواقب رأی Brexit نشان داده است. نوسانات برای فروشندگان اجباری که فقط نمی توانند آن را سوار کنند ، خطرناک است ، بنابراین ممکن است بخواهید اگر به طور مرتب از آن خارج شوید ، از سبد خود در برابر خطر ارز محافظت کنید.

سرمایه گذاران طولانی مدت نگران کننده بسیار کمتری هستند و حتی ممکن است از ریسک ارز بهره مند شوند. مطالعات نشان می دهد که نوسانات نرخ ارز تأثیر کمی در بازده سهام دارد زیرا افق های زمانی طولانی تر می شوند. اقتصاددانانی که طرفدار خرید قدرت بین کشورها هستند ، معتقدند که ارزها با گذشت زمان به تعادل می رسند و بنابراین نوسانات نرخ ارز تمایل به عدم نتیجه دارد. بسیاری از مفسران بر این باورند که هیچ بازده مورد انتظار از ریسک ارز وجود ندارد ، اما این امر می تواند با کاهش همبستگی بازده بین دارایی های خارج از کشور که در ارزهای مختلف نگهداری می شود ، نوسانات منابع شما را کاهش دهد. به عبارت دیگر ، سهام جهانی به طور طبیعی تمایل به محافظت از یکدیگر خواهد داشت زیرا با ریزش ارزها جبران می شوند.

با این حال ، تفکیک بین سهام و اوراق قرضه دولتی مهم است. نوسانات ذاتی سهام به این معنی است که نوسانات نرخ ارز به بازده بلند مدت شما اهمیت کمتری دارد. با این حال ، ریسک ارز می تواند تأثیر بزرگی بر اوراق قرضه جهانی نوسانات کم داشته باشد. بنابراین ، این امر برای سرمایه گذاران منطقی است که وقتی می خواهید بخشی از نمونه کارها خود نقش سنتی خود را در کاهش نوسانات نشان دهد ، از ریسک ارز از تخصیص اوراق قرضه خود محافظت کنند.

قرار گرفتن در معرض خطر ارز شما چیست؟

قبل از اینکه به گزینه های ریسک ارز شما نگاه کنیم ، ایده خوبی است که ابتدا ریسک کلی ارز خود را تخمین بزنید.

فهرست جهانی MSCI نشان می دهد که چگونه می توانید این کار را انجام دهید. این شاخص بازار سهام 23 کشور صنعتی را ردیابی می کند ، همانطور که در نمودار زیر مشاهده می کنید. تحت سلطه ایالات متحده است. حدود دو سوم ETF جهانی MSCI در سهام ایالات متحده سرمایه گذاری می شود و این دارایی ها به دلار آمریکا قیمت گذاری می شوند. به عبارت دیگر ، Holding ETF World World یک سرمایه گذار مستقر در انگلستان 60 ٪ در معرض پوند است: نرخ ارز دلار آمریکا. سهام با قیمت پوند 5. 8 ٪ از شاخص را تشکیل می دهد ، بنابراین خطر کلی ارز شما 94 ٪ است. همانطور که مشاهده می کنید ، 8 ٪ از خطر ارز در برابر ین است ، در حالی که 0. 3 ٪ قرار گرفتن در معرض کرون نروژی وجود دارد.

وزن ارز - MSCI World ETF

منبع: ISHARES هسته اصلی MSCI UCITS ETF ؛از 09/06/2021

بدیهی است که اگر هر دو 100 ٪ در نمونه کارها جهانی سرمایه گذاری کنند ، یک سرمایه گذار انگلیس بیش از یک سرمایه گذار آمریکایی در معرض خطر قرار می گیرد.

ریسک ارزی ETF: گزینه های شما

• اجتناب کنید: تخصیص دارایی خود را به منطقه ارزی خود افزایش دهید ، یعنی در صورت تسویه حساب های خود در پوند ، در سهام ، دارایی و اوراق قرضه در انگلستان سرمایه گذاری کنید. نکته منفی این است که شما متنوع تر خواهید بود ، به خصوص که همه تقسیم FTSE 100 و FTSE به سه بخش به شدت کاهش می یابد: مالی ، انرژی و مواد اصلی مصرف کننده. هر دو شاخص نیز تحت سلطه کلاه های بزرگ جهانی مانند HSBC و Royal Dutch Shell هستند که بیشتر درآمد خود را در خارج از کشور کسب می کنند. حدود 75 ٪ از درآمد شرکت های FTSE 100 از خارج از کشور حاصل می شود ، به این معنی که آنها نیز به شدت در معرض خطر ارز قرار دارند. هنگامی که پوند سقوط کرد ، این درآمد خارجی به ارزش پوند بیشتر است ، قیمت سهم بازیکنان اصلی این شاخص را افزایش می دهد و FTSE 100 یا FTSE All-Share ETF شما را تقویت می کند. باز هم ، همین مسئله در معکوس و همچنین در مورد سود سهام که دریافت می کنید صادق است. اگر می خواهید تعصب خانه بیشتری را در نمونه کارها خود مهندسی کنید ، شرکت های ردیابی شده توسط FTSE 250 ETF بسیار بیشتر به درآمد مبتنی بر انگلیس متکی هستند.
• ETF های ارزی: این محصولات روشی بسیار ارزان و سر راست برای خنثی کردن خطر ارزی هستند. ETF های ارزی از قراردادهای مالی برای جبران تأثیر نرخ ارز در بازده صندوق استفاده می کنند. پرچین نوعی بیمه است که ضرر و زیان شما را از سقوط ارز در خارج از کشور لغو می کند. متأسفانه ، این قرارداد همچنین هر برنده ای را که شما از افزایش ارزهای خارج از کشور نیز تجربه می کنید ، لغو می کند. شما نمی توانید همه آن را داشته باشید. پرچین ارز به این معنی است که شما تقریباً همان بازده را به عنوان یک سرمایه گذار محلی تجربه می کنید (پرچین ها همیشه کامل نیستند) و ریسک ارز تا حد زیادی از معادله حذف می شود. اطلاعات بیشتر در مورد جوانب مثبت و منفی را در مقاله ما در مورد ETF های ارزی.
• Diversify: تقسیم دارایی های خود بین دارایی های مختلف و بازارها ، ریسک سرمایه گذاری شما را کاهش می دهد. همین مورد در مورد ارزهای خارجی نیز صدق می کند ، همانطور که در بالا گفته شد. جالب توجه ، شما همچنین می توانید از قرار گرفتن در معرض ارزهای ایمن مانند دلار و یورو بهره مند شوید. این دلار به ویژه با قیمت های سهام جهانی از نظر تاریخی ارتباط منفی نشان داده است. از آنجا که دلار ارز ذخیره جهان است و به عنوان فروشگاهی با ارزش توسط شرکت ها و افراد فوق العاده با ارزش و دارای ارزش بسیار زیاد استفاده می شود ، افزایش ارزش آن می تواند باعث کاهش سهام سهام برای یک سرمایه گذار غیر آمریکایی شود. اگر اقامتگاه خود را بین مناطق مختلف ارز تقسیم کنید ، خطر شما نیز تغییر می کند. اگر برای بخشی از سال و فرانسه در انگلستان زندگی می کنید ، مثلاً برای بقیه سال (یا فکر می کنید) پس باید دارایی را با پوند و یورو نگه دارید ، بنابراین می توانید بدون نگرانی ، صورتحساب خود را در هر دو کشور پرداخت کنیدریسک ارز. متنوع سازی همچنین پاسخ است اگر از کاهش طولانی مدت پوند - دارایی های خارج از کشور یک پرچین ایده آل در برابر آن سناریو هستند.
• سرمایه گذاری بلند مدت: نظریه مالی و شواهد نشان می دهد که بازده بورس سهام توسط عملکرد اقتصادی یک کشور در طولانی مدت هدایت می شود. بنابراین ، اوراق بهادار ETF ما استراتژی های سرمایه گذاری بلند مدت را ارائه می دهد که به شما امکان می دهد فرصت های رشد تولید ناخالص داخلی را در کل جهان مهار کنید ، برخلاف وظیفه بیهوده تلاش برای پیش بینی نوسانات کوتاه مدت بازار.
• حصار جزئی: مطمئناً می توانید از برخی خطر ارزی محافظت کنید اما به اندازه کافی حفظ کنید تا از برخی از مزایا از تنوع ارز بهره مند شوید. استراتژی مرسوم برای یک سرمایه گذار بلند مدت اجازه دادن به ریسک ارز در طرف سهام تخصیص شما در حالی که از طرف اوراق قرضه یا سرمایه گذاری صرفاً در اوراق قرضه دولت انگلستان سرمایه گذاری می کند.

ارزهای ETF: قطع سردرگمی

بسیاری از افراد بدون تحقق آن در معرض خطر ارزی قرار می گیرند ، زیرا در مورد برچسب های ارزی که برای وجوه درخواست می شود ، سردرگمی وجود دارد. بیایید این را پاک کنیم:

1. ارز اساسی

آیا تا به حال ETF جهانی را دیده اید که می گوید ارز آن دلار است ، در حالی که نسخه دیگری از همان محصول در پوند برچسب خورده است؟این هیچ تفاوتی با خطر ارز شما ایجاد نمی کند. آنچه مهم است قرار گرفتن در معرض ارز تجارت اوراق بهادار اساسی است. بازگشت به نمودار پای MSCI جهانی ما از اوایل ، 60 ٪ از قرار گرفتن در معرض ارز شما به دلار آمریکا است زیرا 60 ٪ از اوراق بهادار ETF در آن ارز در بازار ایالات متحده معامله می شوند. 8 ٪ از قرار گرفتن در معرض شما در برابر ین و غیره است. این دو پیامد مهم دارد. اگر ETF جهانی به دلار آمریکا برچسب خورده است (برای درک این مسئله که چرا این اتفاق می افتد) به سایر اصطلاحات زیر مراجعه کنید ، قرار گرفتن در معرض ارز شما با دلار آمریکا هنوز فقط 60 ٪ است. خطر 8 ٪ ین شما به نوعی توسط ریسک دلار نیز تقویت نمی شود. یک سرمایه گذار انگلیس در اوراق بهادار ژاپنی فقط مربوط به نرخ ارز ین است: پوند. دلار بخشی از آن معادله نیست. یک ETF که دارای پوند است ، شما را از ریسک ارز نجات نمی دهد ، مگر اینکه به طور خاص GBP محافظت شود (بیشتر در مورد زیر). بنابراین ، برای درک ریسک ارز خود ، باید بدانید که اوراق بهادار اساسی ETF با چه ارزها معامله می شود/قیمت گذاری می شود.

نکته JustETF: ارائه دهندگان ETF به طور معمول تخصیص دارایی محصول را توسط کشور در صفحه و صفحه وب خود بیان می کنند. این کار به شما می دهد که در معرض خطر خطر در معرض خطر قرار دهید. شما معمولاً می توانید پیوند مربوط به صفحه را از نمایه ETF در JustETF پیدا کنید.

2. پول صندوق

این اصطلاح مسئول بسیاری از سردرگمی های اطراف ارزهای ETF است. شرایط ارز پایه یا ارز فرقه ای نیز اغلب استفاده می شود. از نظر مهم ، این شرایط به ارز که یک ETF در آن گزارش می کند ، اشاره دارد ، نه لزوماً ارزهایی که اوراق بهادار اساسی تجارت می کنند. ETF ارزش خالص دارایی خود را در ارز صندوق گزارش می کند و درآمد آن را نیز در آن ارز توزیع می کند. کارگزار شما درآمد شما را به پوند تبدیل می کند ، اما به احتمال زیاد برای انجام این کار هزینه نرخ ارز را به شما پرداخت می کند. ارز صندوق به طور کلی براساس ارز مورد استفاده برای شاخص زیرین است. ارز شاخص معمولاً برابر با ارز است که بیشتر اوراق بهادار شاخص معامله می شود.

TIP JUSTETF: ارز صندوق در هر نمایه ETF در JustETF نمایش داده می شود.

3. ارز تجارت

ارز معاملاتی به معنای ارزی است که خود ETF با آن در یک صرافی خاص خرید و فروش می شود. واحدها/سهم های یک ETF جهانی ممکن است به پوند معامله شوند، زیرا در بورس اوراق بهادار لندن (LSE) فهرست شده اند، اما این واقعیت را تغییر نمی دهد که شما در معرض ریسک ارزی اوراق بهادار اصلی آن هستید. جالب اینجاست که LSE امکان معامله در چندین ارز را فراهم می کند، بنابراین ارزش آن را دارد که برای جلوگیری از هزینه های بیشتر تبدیل نرخ ارز، روی نسخه پوندی که در دسترس است سرمایه گذاری کنید.

نکته justETF: از تب Exchange در نمایه های ETF در justETF استفاده کنید تا ارز معاملاتی ETF های خود را نشان دهید.

4. پوشش ارزی

اگر سرمایه گذار مقیم بریتانیا هستید که می خواهید ریسک ارز را تا حد امکان حذف کنید، باید ETF های پوشش دهی شده با پوند را انتخاب کنید. ETFهای مناسب معمولاً عبارت "GBP Hedged" را در نام خود دارند، اما همیشه برگه اطلاعات یا صفحه وب محصول را بررسی کنید تا مطمئن شوید. اگر در نام یا ادبیات ETF هیچ مرجعی به پوشش GBP پیدا نکردید، فرض کنید که پوشش داده نشده است. همچنین متوجه خواهید شد که ETFهای پوشش دار اغلب کمی گران تر از همتایان پوشش نشده خود هستند. این به این دلیل است که پوشش خود هزینه هایی را متحمل می شود.

نکته justETF: با استفاده از جستجوی ETF ما به راحتی می توانید ETF های پوشش داده شده GBP را پیدا کنید.

چرا نرخ ارز در نوسان است؟

نرخ ارز عمدتاً ناشی از نیروهای عرضه و تقاضا برای پول های ملی است. به عنوان مثال، پول یک کشور صادراتی پیشرو احتمالاً در طول زمان به دلیل تقاضای زیاد برای کالاهای آن تقویت می شود، زیرا همه چیز برابر است. بازارهای ارز نیز بر نرخ ارز تاثیر می گذارند. معامله گران ارز به سرعت برای بهره برداری از فرصت های آربیتراژ حرکت می کنند. تجارت حمل یک مثال معروف است - معامله گران با ارزی با نرخ بهره پایین وام می گیرند و به ارز با نرخ بهره بالا خرید می کنند. هدف کسب سود از تفاوت نرخ بهره است. با این حال، فرصت های آربیتراژ معمولا زودگذر و با ریسک بالا هستند، زیرا نرخ های مبادله برای بازنشانی تعادل بازار بین جفت ارزها حرکت می کنند.

به طور طبیعی ، بانک های مرکزی از طریق سیاست پولی بر ارزش ارز ملی خود تأثیر می گذارند. شما می توانید این بازی را مشاهده کنید که کشورها از بحران مالی جهانی با نرخ های مختلف بهبود می یابند. اقتصادهای توسعه یافته ایالات متحده از بحران خارج شده و توانسته است نرخ بهره را سریعتر از بانک انگلیس یا بانک مرکزی اروپا افزایش دهد. از این رو ، دلار آمریکا در سالهای اخیر در برابر پوند تقویت شده است و از سرمایه گذاران انگلستان که دارایی های قابل توجهی در ایالات متحده دارند ، سود می برد. سایر کشورها به دلیل ایفای نقش فعال تر در نرخ ارز خود شناخته شده اند. به عنوان مثال ، تصور می شود چین برای حفظ رقابت در بخش صادرات خود ، افزایش یوان را مدیریت می کند.

برخی از کشورها ممکن است ارزش ارز خود را به یک ارز قوی تر برسانند ، در این صورت هیچ خطر ارزی تا زمانی که PEG چسبیده باشد وجود ندارد. بسیاری از اقتصادهای در حال ظهور بازار نیز اگر اوراق قرضه خود را به دلار آمریکا صادر کنند ، افزایش امور مالی را آسان تر می کنند. این امر می تواند منجر به آشفتگی عمده اقتصادی شود اگر بار بدهی یک کشور افزایش یابد زیرا ارز آن در مقابل دلار قرار می گیرد و درآمد خارج از کشور جبران نمی شود. آرژانتین در اینجا داستان هشدار دهنده است.

اصلی ترین راه حل این است که تشخیص دهیم که بازارهای ارز جزء کارآمدترین و رقابتی ترین جهان هستند. سرمایه گذاران کوچک نه سرعت و نه اطلاعاتی برای پیشرفت در این فضا ندارند. بنابراین ، بهتر است موقعیت ریسک ارزی را در یک سطح استراتژیک اتخاذ کنید که با اهداف بلند مدت شما هماهنگ باشد.