سود سهام ویژه فرانک با عدم اطمینان مداوم روبرو است

اصلاحیه قوانین خزانه داری (اقدامات شماره 1 2023) لایحه 2023 (لایحه) در 16 فوریه 2023 به مجلس معرفی شد. این لایحه حاوی اقدامات قبلاً اعلام شده توسط دولت فدرال است که به دنبال آن است:

• ترازهای مالیاتی خرید سهام خارج از بازار را که توسط شرکتهای دولتی ذکر شده با معالجه مالیاتی خرید سهام در بازار انجام شده است ، از جمله درمان توزیع دریافت شده به عنوان بخشی از کاهش سرمایه به عنوان غیر قابل قبول ، تراز کنید-به مقاله قبلی ما مراجعه کنید. وت
• برخورد با توزیع های خاص (به طور عمده ، سود سهام ویژه) که به طور کامل یا بخشی از آن توسط سرمایه گذاری های سرمایه به عنوان غیرقابل تحمل تأمین می شود. ما در مورد این اندازه گیری در زیر بحث می کنیم.

در 9 مارس 2023 ، این لایحه (و به طور خاص این دو اقدام) به کمیته قوانین اقتصادی سنا (کمیته سنا) ارجاع شد. اگرچه این کمی از کشور مخالفان و استقلال ها است ، اما به نظر می رسد مخالفت با اعتراض به اقدامات مربوط به توزیع های صریح که توسط سرمایه گذاری های سرمایه تأمین می شود ، اعتراض کنند ، زیرا این اولین کسی بود که این اقدام را اعلام کرد که در آن زمان بود. در دولت

زمینه

کمیسر مالیات (کمیسر) مدتهاست که نگرانی هایی را در رابطه با توزیع های صریح تأمین شده توسط سرمایه گذاری های سرمایه ایجاد کرده است (به مالیات دهندگان هشدار TA 2015/2 مراجعه کنید: توزیع های صریح که با افزایش سرمایه برای انتشار اعتبار به سهامداران تأمین می شود). نگرانی کمیسر این بود که این استراتژی اعتبارات صریح را به سهامداران آزاد کرد (جایی که ، در غیر این صورت ، اعتبارات صریح در داخل شرکت به دام افتاده بود و هرگز نمی توانست در دوره عادی به سهامداران پرداخت شود) و منجر به تغییر اقتصادی برای شرکت شدساخت توزیع

در پاسخ ، در دسامبر سال 2016 ، دولت سابق لیبرال (در حال حاضر در حال مخالفت) از یک اقدامات یکپارچگی خبر داد که در پی جلوگیری از توزیع اعتبار صریح است که در آن توزیع به سهامداران توسط سرمایه گذاری های خاص سرمایه گذاری می شود.

استفاده از اندازه گیری

این اقدامات از تاریخ اعلام در دسامبر 2016 اعمال می شد. با این حال ، معمولی از سنت استرالیا در تصویب قانون مالیات با بیانیه مطبوعاتی ، هیچ جزئیات دیگری ارائه نشده است تا اینکه دولت فعلی پیش نویس مواجهه ای را در اواخر سال گذشته برای مشاوره منتشر کرد ، که این امر را حفظ می کرد. تاریخ شروع اصلی.

جای تعجب نیست که ماهیت گذشته نگر این اقدام نگرانی های قابل توجهی را برانگیخت زیرا می تواند بر سهامداران که تا شش سال پیش توزیع های صریح دریافت کرده بودند ، تأثیر بگذارد. از نظر منطقی ، این لایحه به این نگرانی پرداخته است و این اقدام اکنون فقط در مورد توزیع های انجام شده در یا بعد از 15 سپتامبر 2022 ، یک روز پس از شروع روند مشاوره برای پیش نویس قرار گرفتن در معرض اعمال می شود.

خود ارزیابی (در تئوری)

این اقدام برای تعیین کمیسر پیش بینی نشده است. درعوض ، به طور خودکار اعمال می شود و به مالیات دهندگان نیاز دارد تا خود را از این اقدام ارزیابی کنند.

این یک موقعیت پوچ و دشوار برای سهامداران است که همه اطلاعات مربوطه را برای ایجاد یک دیدگاه ندارند و می تواند منجر به گروه های سهامداران شود که از مواضع بسیار متفاوتی برخوردار هستند. از نظر عملی ، شرکت های دولتی ذکر شده به دنبال ارائه اطلاعات به سهامداران خواهند بود و سعی خواهند کرد احکام کمیسر را بدست آورند.

با این حال ، همانطور که در زیر نشان می دهیم ، و بدون هیچ تقصیری در مورد وی ، کمیسر احتمالاً این مسئله را دشوار ، اگر غیرممکن باشد ، برای این اقدام بسیار دشوار خواهد دید ، و نگرانی های دیگری را برای اشخاصی که به دنبال پرداخت توزیع ویژه هستند ، از جمله در رابطه با آن ایجاد می کند. وظایف مدیران. او ممکن است نیاز به مدیریت تدوین سؤالات داشته باشد تا بتواند او را به درستی حکمرانی کند ، که ممکن است هنوز برخی از عدم قطعیت ها را به جا بگذارد - ما باید ببینیم که چگونه این کار با گذشت زمان توسعه می یابد.

این لایحه به سادگی وزن مناسب را برای اجرای مناسب این اقدام توسط سهامداران ، نهادهایی که توزیع ویژه یا کمیسر دارند ، که همه آنها به دنبال اطمینان هستند ، نمی دهد. شاید بررسی کمیته سنا حس بسیار مورد نیاز این جنبه از این لایحه را به همراه داشته باشد.

چه چیزی در مورد آن اعمال می شود و عواقب آن چیست؟

این اقدام مربوط به هر "توزیع" توسط یک نهاد برای اعضای خود است که شرایط زیر را برآورده می کند:

• هر دو
  • توزیع مطابق با یک عمل تعیین شده از موجودیت ساخت توزیع از این نوع به طور منظم نیست (همانطور که افراد معمولاً به آنها مراجعه می کنند ، سود سهام یا توزیع "ویژه"). یا
  • نهاد عملی برای توزیع از این نوع به طور منظم ندارد. وت
  • تأثیر اصلی مسئله هر یک از منافع سهام ، تأمین اعتبار مستقیم یا غیرمستقیم تمام یا بخشی از توزیع (آزمون اصلی اثر) است. وت
  • هر نهاد که موضوع هر یک از منافع سهام را صادر یا تسهیل کرده باشد ، این کار را برای یک هدف (به غیر از یک هدف حادثه ای) تأمین بودجه توزیع یا بخشی از توزیع (آزمون هدف) انجام داد.

  این شرایط با جزئیات بیشتر در زیر مورد بحث قرار گرفته است.

  توزیع که از آن اقدامات جدید اعمال می شود غیرقابل تحمل خواهد بود. از آنجا که به طور کلی سود سهام ویژه برای توزیع اعتبار صریح به سهامداران (به ویژه در زمینه ادغام و ادغام) پرداخت می شود ، این اقدام تأثیر بالقوه شدید بر گزاره ارزش چنین معاملات دارد.

  نهادها و توزیع ها

  این اقدام در مورد اشخاص ، اصطلاحی است که شامل شرکت ها ، مشارکت ها و اعتماد ، در میان دیگران است.

  با این حال ، فقط نهادهایی که به عنوان شرکت ها مالیات می شوند می توانند توزیع صریح (از جمله سود سهام). از نظر عملی ، این بدان معنی است که این اندازه فقط برای توزیع توسط:

  • شرکت ها ؛
  • انواع خاصی از اعتماد (اعتماد معاملات عمومی) ؛وت
  • مشارکت با مسئولیت محدود (غیر از مشارکت محدود سرمایه گذاری سرمایه گذاری و مشارکت محدود سرمایه گذاری در مرحله اولیه).

  ما برای راحتی فقط به شرکت ها و سود سهام در زیر مراجعه می کنیم.

  توزیع ویژه است

  این شرط آستانه تضمین می کند که قانون یکپارچگی بر توزیع های عادی که بطور منظم ساخته شده اند تأثیر نمی گذارد. منظم بودن آنها به آنها اشاره می کند که به عنوان بخشی از ترتیبات مصنوعی ساخته نشده است که برای تسریع در توزیع اعتبار صریح به سهامداران طراحی شده است.

  در هنگام تعیین اینکه آیا یک عمل تعیین شده در ساخت توزیع وجود دارد ، لیست غیر اکسپیوستی زیر باید در نظر گرفته شود:

  • ماهیت ، زمان و میزان توزیع گذشته ؛وت
  • اعتبارات صریح و ضمیمه به توزیع های گذشته و میزان افزایش توزیع های گذشته.

  مثال ها

  یک شرکت دارایی می فروشد ، از فروش پول اضافی دارد و توزیع خارج از چرخه آن پول نقد اضافی را ایجاد می کند. این امر Prima Facie یک سود سهام ویژه خواهد بود ، اگرچه بعید است شرایط دیگر برآورده شود.

  یک شرکت خصوصی که قبلاً هرگز توزیع نکرده است یا توزیع های نامنظم انجام داده است. این اولین توزیع یا توزیع جدید خود را در مدتی انجام می دهد. چنین توزیع ویژه ای در نظر گرفته می شود. با این حال ، بسته به شرایط ، شرایط دیگر ممکن است راضی نباشد - آنها را باید با دقت در نظر گرفت.

  یک شرکت (Target) پیشنهاد تصرف را از یک شرکت دیگر دریافت می کند. Target تصمیم می گیرد که می خواهد قبل از اتمام تصرف ، از این فرصت استفاده کند تا مقدار زیادی پول نقد را به سهامداران توزیع کند زیرا توزیع های خود را برای سرمایه گذاری مجدد در تجارت انجام داده است. این سرمایه گذاری مجدد منجر به پول نقد کم در دسترس اما توازن اعتباری صریح بالا شده است. این سود سهام بزرگ سود سهام ویژه ای خواهد بود. شرایط دیگر باید با دقت در نظر گرفته شود زیرا کاربرد این اقدام می تواند به طور قابل توجهی سهامداران را بدتر از آن کند که سود سهام به هیچ وجه پرداخت نشده باشد.

  مسئله منافع سهام

  منافع سهام برای اهداف مالیاتی معنای خاصی دارد. این بیش از ارزش حسابداری یا اهداف حقوقی است.

  یک ابزار بدهی ، مانند یادداشت وام قابل تبدیل ، بسته به شرایط آن ، می تواند سود سهام برای اهداف مالیاتی باشد. حتی یک وام ساده می تواند در شرایط خاص منافع عدالت باشد.

  بر این اساس ، تیم های حقوقی باید مراقب باشند که درخواست این اقدام را صرفاً به این دلیل که "بدهی" برای تأمین بودجه پرداخت سود سهام استفاده می شود ، رد نکنند.

  در موجودیت یا موجودیت دیگری

  برای به دست آوردن بودجه غیرمستقیم سود سهام با داشتن منافع سهام دیگر در مورد نهاد دیگر و سپس قیف درآمد به نهاد پرداخت سود سهام ، این معیار منافع سهام صادر شده توسط هر نهاد را ضبط می کند.

  بدیهی است ، باید بین نهاد پرداخت سود سهام و نهاد صدور منافع سهام قبل از اقدام ، ارتباط برقرار شود. با این حال ، هیچ ارتباطی با مقررات لازم نیست. درعوض ، این یک عامل مناسب برای شرط سوم است و یادداشت توضیحی (EM) با این لایحه بیان می کند که ، به طور معمول در ترتیباتی که این اندازه گیری در آن اعمال می شود ، ارتباط قابل توجهی بین دو نهاد درگیر وجود خواهد داشت.

  مثال ها

  یک شرکت دارای یک برنامه سرمایه گذاری مجدد سود سهام است. این سود سهام را پرداخت می کند و می داند که برنامه سرمایه گذاری مجدد سود سهام به معنای بازگشت بیشتر سود سهام با موضوع سهام جدید تحت این طرح است. آیا باید اندازه گیری شود؟ما می دانیم که برخی از مشاوران وجود دارند که این نظر را بیان می کنند که این اقدام می تواند اعمال شود. موافق نیستیم. ما بر این عقیده هستیم که سود سهام سرمایه گذاری سرمایه را تأمین می کند ، اما افزایش سرمایه سود سهام را تأمین نمی کند.

  یک شرکت (Target) از یک شرکت دیگر (خریدار) پیشنهاد تصرف را دریافت می کند. Target تصمیم می گیرد در زمان اتمام تصاحب سود سهام ویژه ای بپردازد. این تسهیلات بدهی موجود را برای پرداخت سود سهام کاهش می دهد.

  • در مورد حقایق اساسی ، هیچ مسئله منافع سهام وجود ندارد ، بنابراین این اقدام نباید اعمال شود.
  • با این حال ، اجازه دهید این واقعیت را اضافه کنیم که ، در طی یک سال از معامله ، خریدار سهام خود را به سهامداران خود صادر می کند و از این درآمد برای تأمین بودجه هدف استفاده می کند تا هدف بتواند تسهیلات خارجی را بازپرداخت کند. آیا می توان این اندازه را اعمال کرد؟آیا مهم است که خریدار سرمایه کم و بیش از مبلغ وام سرمایه گذاری کند؟آیا مهم است که قبل از اینکه همه این مراحل اتفاق بیفتد ، سود سهام پرداخت می شود؟متأسفانه پاسخ روشنی وجود ندارد ، اما قابل تصور است که این اقدام در واقع اعمال می شود. و کلینچ - سهامداران در Target (که ممکن است سهامدار خریدار نباشند) باید کاری را انجام دهند که خریدار برای یک دوره نامحدود انجام می دهد تا استفاده خود را از اعتبارات صریح و ضمیمه شده به سود سهام ویژه معکوس کند.
  • بگذارید یک گروه تلفیقی مالیاتی را به ترکیب اضافه کنیم. خریدار عضو تابعه یک گروه تلفیقی است. والدین خریدار برای بازپرداخت تسهیلات بدهی هدف ، پول زیادی در گروه خود دارند. خریدار در ازای سهام ، پول نقد را برای هدف قرار می دهد. در گروه تثبیت شده مالیات خریدار/هدف ، مسئله سهام نادیده گرفته می شود. با این حال ، برای اهداف خارج از گروه تلفیقی مالیات نادیده گرفته نمی شود. آیا می توان این اندازه را اعمال کرد؟به نظر می رسد بله ، اگرچه احساس نمی کند که شرط سوم در این شرایط راضی باشد.

  تست اثر اصلی

  برای جلوگیری از ورود مالیات دهندگان از ورود به ترتیبات مصنوعی (مانند ترکیب توزیع تأمین شده توسط سرمایه با سود سهام عادی) ، این اقدام مقرر می کند که اگر این آزمون فقط در رابطه با برخی از سرمایه های مطرح شده از مسئله منافع سهامدار یا برآورده شود. بخشی از توزیع صریح ، کل توزیع متوقف می شود تا بتوانند از آن خلاص شوند.

  مشتقات اصلی یا سایر مشتقات به طور کلی بیش از 50 ٪ هستند. با این حال ، ما فکر نمی کنیم که مقررات نیاز به تجزیه و تحلیل کمی از اثر دارند. ما این نظر را داریم که باید با آزمون هدف آماده و از نظر کیفی داوری شود. این به درستی با فاکتور بازدارندگی که در بالا توضیح داده شد ، می نشیند.

  این می تواند منجر به اثرات نامطلوب بالقوه ای شود که یک شرکت به طور معمول دارایی خود را افزایش می دهد. به عنوان مثال، اگر در حوالی زمان توزیع، هم افزایش بدهی و هم افزایش حقوق صاحبان سهام وجود داشته باشد، این خطر وجود دارد که ماهیت قابل تعویض پول به این معنی باشد که آزمون اثر اصلی برآورده شده است. آزمون هدف در چنین شرایطی نیاز به بررسی دقیق دارد. همچنین ممکن است نیاز به مدیریت دقیق حساب های بانکی داشته باشد - به عنوان مثال، افزایش بدهی به یک حساب بانکی جداگانه برای افزایش حقوق صاحبان سهام می رود، که از آنجا می توان وجوه نقد جمع آوری شده را تا استفاده نهایی آن ردیابی کرد.

  تست هدف

  لزومی ندارد که هدف مربوطه تنها هدف یا هدف اصلی واحد تجاری باشد. کافی است که بیش از یک هدف دیگر اتفاقی باشد.

  علاوه بر این، لزومی ندارد که هدف، هدف واحد تجاری باشد که سود سهام را صادر کرده است. هدف هر کسی که موضوع سهام را تسهیل می کند می تواند کافی باشد.

  این لایحه فهرستی از عوامل غیر جامعی را ارائه می دهد که باید هنگام تعیین اینکه آیا آزمون اثر اصلی و آزمایش هدف مورد توجه قرار می گیرند یا خیر. این شامل:

  • میزان تغییر خالصی در وضعیت مالی واحد تجاری توزیع کننده و هر شخص مرتبط، به دنبال موضوع سهام و انجام توزیع ها، به وجود آمده است. در مواردی که هیچ تغییر خالص قابل توجهی در وضعیت مالی واحد تجاری پس از توزیع وجود نداشته باشد، این به شدت این نتیجه را تایید می کند که اثر و هدف انتشار سود سهام تامین مالی توزیع بوده است.

  مثال

  یک شرکت سهام جدید را برای پرداخت سود ویژه منتشر می کند. وضعیت مالی شرکت بدون تغییر باقی می ماند. آزمون هدف راضی خواهد شد. این فرمول کلاسیک شیطنتی است که هدف آن اقدام است.

  یک شرکت برای پرداخت سود ویژه پول قرض می کند. شش ماه بعد، شرکت برای تامین مالی مجدد این بدهی، سهام خود را افزایش می دهد. به نظر می رسد که آزمون هدف، مانند سایر شرایط، برآورده شده است.

  • استفاده از وجوه جمع آوری شده توسط موضوع سهام عدالت و دلایل انتشار سود سهام. EM نشان می دهد که در مواردی که وجوه جمع آوری شده برای توزیع استفاده می شود، احتمالاً اثر و هدف موضوع تأمین مالی توزیع است، مگر اینکه هدف تجاری واضحی مانند افزایش سرمایه برای تأمین مالی یک خرید وجود داشته باشد. که در نهایت ناموفق است.

  مثال

  یک شرکت سهام جدید را برای تأمین بودجه کسب صادر می کند. کسب ادامه نمی یابد. این شرکت سود سهام ویژه ای را با استفاده از وجوه پرداخت می کند. انتظار می رود که آزمون هدف راضی نباشد. با این حال ، مشخص نیست که چرا یک شرکت منطقی به جای انجام نوعی بازده سرمایه و ترغیب کمیسر ، سود سهام را پرداخت می کند و کمیسر را ترغیب می کند که ماده ضد اجتناب ، بند 45b ، نباید اعمال شود.

  • چگونه تاریخچه میزان اعتبارات صریح در حساب صریح و روشن که توسط نهاد ساخته شده است ، توزیع با تاریخ سود و سرمایه سهم این نهاد مقایسه می شود.
  • تا چه حد مشترکی بین طرفین وجود دارد که حق دارند در موضوع منافع سهام ذکر شده و طرفین حق دریافت توزیع مربوطه شرکت کنند.

  مثال

  در مثالهای زیر عنوان "در نهاد یا نهاد دیگر" ، می توان ادعا كرد كه مسائل مربوط به سهام در گروه تلفیقی مالیاتی ، آزمون هدف را برآورده نمی كند زیرا بین سهامدار (های) كه سهام آنها وجود ندارد ، مشترک نیستصادر شده (یعنی یک نهاد دیگر در گروه تلفیقی مالیات) و سهامداران که سود سهام را دریافت کرده اند (سهامداران در هدف).

  • میزان جمع آوری سرمایه تا چه اندازه.
  • زمان یا زمانهایی که منافع سهام نسبت به زمان توزیع صریح صادر شده است. واضح است که هرچه فاصله طولانی تر باشد ، احتمال رضایت از آزمون هدف کمتر خواهد بود. اما چه مدت به اندازه کافی است و آیا کمیسر هرگز دوره ای را به اندازه کافی مشخص می کند؟
  • میزان سود سهام در مقایسه با توزیع. باز هم ، هرچه تفاوت بزرگتر باشد ، احتمال رضایت از آزمون هدف کمتر خواهد بود. اما به اندازه کافی بزرگ چقدر بزرگ است؟وت
  • هر توزیع دیگری که قبل یا بعد از توزیع صریح توسط همان نهاد انجام شده است.

  نتایجی که اظهار شده

  همانطور که مثالها نشان می دهد ، عدم اطمینان زیادی در مورد این اقدام و نحوه اعمال آن در عمل وجود دارد ، و بررسی کمیته سنا ممکن است یا ممکن است به این عدم اطمینان کمک کند. ما می دانیم که کمیسر در حال بررسی کاربرد این اقدامات در معاملات واقعی است و دیدن رویکردی که وی در احکام عمومی خود اتخاذ می کند جالب خواهد بود. این عادلانه است که بگوییم شرکت ها باید با احتیاط شدید به سود سهام ویژه نزدیک شوند - اگر اعتبارات صریح تحت این اقدام رد شود ، عواقب آن برای سهامداران وخیم است. به عنوان مثال ، در زمینه تصرف ، سهامداران به طور کلی بهتر می شوند به جای دریافت سود سهام که نمی توان از آن خبر داد ، قیمت خرید بالاتری را برای سهام خود دریافت کنند. این فضا را تماشا کنید!