درک مشتقات

با توجه به آشفتگی فعلی بازار که در آن همبستگی در کلاسهای دارایی به طور چشمگیری با هم جمع شده است ، سرمایه گذاران چند دارایی باید هر ابزاری را در جعبه کشف کنند و مشتقات نقش اصلی را بازی می کنند.

مشتق هر قرارداد مالی است که ارزش آن از دیگری حاصل می شود و بنابراین به قیمت دارایی های اساسی آنها بستگی دارد.

این قراردادها بین طرفین (همتایان) معامله می شوند و این همتایان را قادر می سازد تا قیمت آینده را در اوراق بهادار اساسی تأمین کنند.

مقاله پس از تبلیغ ادامه دارد

آنها اغلب برای محافظت در برابر حرکات قیمت آینده و به عنوان راهی برای محدود کردن خطرات نوسانات قیمت در دارایی های اساسی که بر اساس آنها مستقر هستند ، استفاده می شوند.

بازار مشتقات بسیار گسترده شده است.

اولین رکورد بتونی یک قرارداد مشتق به حدود 600BC مربوط می شود ، هنگامی که فیلسوف یونانی تالس از میلتوس از دانش خود در مورد نجوم برای پیش بینی محصول زیتون سپر استفاده کرد و تمام مطبوعات زیتون را استخدام کرد ، به طوری که وقتی برداشت آماده شد ، او قادر خواهد بودبگذارید آنها را با نرخی که سود قابل توجهی برای او به ارمغان آورد ، بیرون بیاورید.

پیش بینی او درست بود ، و اولین معامله گر مشتق جهان بسیار ثروتمند شد.

از همین شروع اولیه ، بازار مشتقات بسیار گسترده شده است.

مشتقات به صورت خصوصی (بدون نسخه یا OTC) یا از طریق مبادله معامله می شوند.

بازار OTC بزرگتر و کنترل نشده است.

به همین ترتیب ، مشتقات OTC به طور کلی خطر طرف مقابل را دارند.

این مزیت ، توانایی خیاطی قراردادها به نیازهای بسیار خاص است - مانند این است که برای یک کت و شلوار مناسب اندازه گیری شود ، اما در صورت تقسیم در درزها ، با یک حق بازده ضعیف.

از طرف دیگر ، مشتقات مبادله ای مبادله خارج از کشور هستند اما با محافظت بیشتری همراه هستند.

در سال 2021 ، مبلغ مفهومی برجسته برای قراردادهای OTC در بازار مشتقات حدود 600 دلار (491 دلار) بود که حجم مبادله ای مبادله در اوایل سال 2022 حدود 10 دلار گردش مالی داشت.

در مقابل ، بازار جهانی اوراق قرضه حدود 130 دلار و ارزش بازار سهام در سطح جهان کمی کمتر است.

مشتقات دارای ساختارهای مختلف و کاربردهای مختلفی هستند ، اما به تعداد انگشت شماری از انواع اساسی تقسیم می شوند.

قراردادهای رو به جلو و آتی

قراردادهای رو به جلو قدیمی ترین و ساده ترین هستند.

این قراردادهای OTC برای خرید و فروش دارایی با قیمت مشخص در تاریخ خاص آینده است.

مشتقات با خطرات همراه هستند.

معاملات آتی بسیار مشابه است اما در یک مبادله شناخته شده معامله می شود.

در این حالت ، خریدار و فروشنده وارد توافق مستقیم نمی شوند اما با مبادله ای که امنیت پیشرفته ای را ارائه می دهد ، توافق دارند.

گزینه ها

بر خلاف آینده و رو به جلو ، قراردادهای گزینه ها در رابطه با وظایف و تعهدات طرف مقابل نامتقارن هستند.

در جاهایی که آینده و رو به جلو هر دو طرف را ملزم به انجام معامله با قیمت مشخص در تاریخ معین می کند ، گزینه ها به یک طرف نیاز دارند که این کار را انجام دهند ، در حالی که طرف دیگر در تعیین اینکه آیا تجارت با حزب انجام می شود ، انتخابی دارد. پرداخت بیشتر برای این امتیاز.

اساساً دو نوع گزینه وجود دارد: یکی در جایی که خریدار حق دارد اما تعهد به معامله (یا گزینه تماس) و دیگری که فروشنده حق دارد (گزینه Put).< Pan> در این حالت ، خریدار و فروشنده به توافق نامه مستقیم وارد نمی شوند اما توافق نامه ای با مبادله ارائه امنیت پیشرفته دارند.