چرا یک اقتصاد قوی سرمایه گذاران سهام را لرزاند

پس از پرش سهام در ژانویه بیش از 6 درصد ، لحن به طور قابل توجهی در این هفته تغییر کرد زیرا جریان پایدار داده ها نشان می دهد که اقتصاد همچنان داغ است.

هر دوست را به عنوان مشترک برای هر دوست ارسال کنید ، شما 10 مقاله هدیه برای هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

این مقاله را بدهید

توسط نیویورک تایمز

17 فوریه 2023

این در حال طلوع سرمایه گذاران سهام است که آنها در مورد فدرال رزرو اشتباه کرده اند.

پس از تجمع در پشت یک اقتصاد انعطاف پذیر ، کند شدن تورم و این امید که بانک مرکزی به پایان می رسد نرخ بهره خود را زودتر از آنچه ابلاغ کرده بود افزایش می یابد ، تجارت سهام رشد کرده است.

S& P 500 در ماه فوریه حرکت خود را از دست داده است ، پس از افت این هفته که 2. 4 درصد پایین تر از اوج خود در اوایل ماه بود. سهام بین سود و زیان نوسان کرده است زیرا داده های جدید اقتصادی چشم انداز سرمایه گذاران را به خود جلب کرده است و پس از افزایش سهام در ژانویه بیش از 6 درصد ، یک تغییر قابل توجه در بازار را نشان می دهد.

تغییر لحن در این هفته به وجود آمده است زیرا جریان پایدار داده ها نشان می دهد که اقتصاد در ژانویه همچنان داغ است. علیرغم اخراج های مشهور در شرکت های بزرگ فناوری مانند متا و مایکروسافت ، کارفرمایان در ایالات متحده همچنان در یک کلیپ سریع استخدام می شوند ، مصرف کنندگان هزینه های خود را ادامه می دادند و قیمت ها در ابتدای سال در طیف وسیعی از کالاها و خدمات همچنان به سرعت بالا می روند.

تمام این داده ها نشان می دهد که اقتصاد حتی پس از یک سال تنظیم سریع سیاست با هدف خنک کردن اقتصاد ، قدرت قابل توجهی را حفظ می کند. مقامات فدرال فدرال بارها و بارها هشدار داده بودند كه كار بیشتری برای انجام كاهش قیمت ها وجود دارد ، اما سرمایه گذاران امیدوار بودند كه كاهش تورم كه در اواخر سال گذشته با جدیت روبرو شد ، به سیاست گذاران اجازه می دهد تا در تعدیل نرخ خود زودتر از آنچه پیش بینی كرده بودند ، مکث كنند. اکنون ، شواهد و مدارکی مبنی بر اینکه اقتصاد به طرز شگفت انگیزی قوی است و افزایش قیمت به طور غیر منتظره ای سرسخت افزایش یافته است ، شروع به کمبود آن روایت کرده است.

در پاسخ ، سرمایه گذاران انتظارات خود را برای تعداد دفعاتی که فدرال رزرو نرخ بهره را در ماه های آینده افزایش می دهد ، به شدت افزایش داده اند. و حتی خود بانکداران مرکزی نیز شروع به شناور این احتمال می کنند که اگر اقتصاد خنک نشود ، نرخ ها باید بالاتر از آنچه قبلاً انتظار می رفت ، صعود کنند. نرخ بهره بالاتر هزینه های مصرف کنندگان و شرکت ها را افزایش می دهد ، تقاضا را کند می کند و به طور معمول در بازار سهام وزن می کند.

پوشش ما از دنیای سرمایه گذاری

کاهش بازار سهام و اوراق قرضه امسال دردناک بوده است و پیش بینی آنچه در آینده برای آینده وجود دارد دشوار است.

• تجارت اوراق بهادار: نوسانات وحشی در بازار خزانه داری برخلاف هر چیزی است که بسیاری از سرمایه گذاران تاکنون دیده اند. آنها همچنین به طور بالقوه هشدار دهنده رکود اقتصادی هستند.
• سهام ارزش و رشد: هشت غول فنی دیگر سهام "رشد خالص" نیستند ، در حالی که طبق یک مطالعه جدید ، اکسون و شورون هستند. در اینجا این برای سرمایه گذاران معنی دارد.
• آیا می توانم با یک انسان صحبت کنم؟: سرمایه گذاران جوان که در حال ناپایداری در بازار هستند و سعی در پس انداز بازنشستگی دارند ، می دانند که سیستم عامل های سرمایه گذاری دیجیتال فاقد لمس شخصی هستند.
• نکاتی برای سرمایه گذاران: وقتی سرمایه گذاری می کنید و در کجا برای مالیات مواردی دارد. اما چند قانون انگشت شست می تواند برخی از شگفتی های نامطبوع را از بین ببرد.

اریک جانستون ، رئیس مشتقات سهام عدالت در کانتور فیتزجرالد ، که پیش بینی تجمع اخیر S& P 500 را پیش بینی کرده است ، گفت: "من در حال حاضر در مورد حقوق صاحبان سهام بسیار منفی هستم.""من فکر می کنم حرکتی که در بازار نرخ مشاهده کرده ایم ، برخی از شماره های تورم که بیرون آمده اند و انتظار اینکه اقتصاد خوب باشد ، کاملاً مشکل ساز است."

آقای جانستون اکنون فکر می کند که S& P 500 در نهایت پایین تر از 2022 پایین خواهد بود ، که افت بیش از 10 درصد از سطح فعلی است. استراتژیست ها در مورگان استنلی و JPMorgan Chase نیز از جمله مهاربندی های سقوط هستند.

سرمایه گذاران اوراق بهادار سریعتر بودند تا دیدگاه خود را تغییر دهند.

در آغاز این ماه ، سرمایه گذاران شرط بندی در مسیر نرخ بهره پیش بینی کردند که فدرال رزرو نرخ معیار خود را فقط یک بار دیگر در سال جاری افزایش می دهد ، با یک چهارم درصد در ماه مارس.

اکنون ، این معامله گران تا ماه ژوئیه به سه افزایش از این اندازه تکیه می کنند ، که نرخ هدف فدرال رزرو را به 5. 25 درصد تا 5. 5 درصد می رساند. این بالاتر از پیش بینی های جدید فدرال رزرو است که در ماه دسامبر منتشر شده است.

نرخ هدف صندوق های فدرال ، حد بالایی دامنه

منبع: فدرال رزرو

توسط نیویورک تایمز

اما سیاست گذاران همچنین اظهار داشتند كه اگر اقتصاد همچنان داغ تر از آنچه پیش بینی می شد ، برآوردهای خود را برای تجدید نظر آماده كنند.

جان سی ویلیامز ، رئیس بانک قدرتمند فدرال رزرو نیویورک ، این هفته پیشنهاد کرد که احتمالاً نرخ ها به 5 درصد تا 5. 5 درصد افزایش می یابد - کمی بالاتر از 5 درصد تا 5. 25 درصد در پیش بینی دسامبر بانک مرکزیبشراو و چند نفر از همكارانش گفته اند كه اگر مصرف و بازار كار بسیار قوی باشد ، ممکن است حتی بیشتر از این کار انجام دهند.

آقای ویلیامز به خبرنگاران این هفته گفت: "با قدرت در بازار کار ، به وضوح خطرات وجود دارد که تورم بیشتر از حد انتظار باشد یا اینکه ممکن است نیاز به افزایش نرخ بالاتر از آن داشته باشیم."

لورتا مرستر ، رئیس بانک مرکزی فدرال رزرو کلیولند ، در طی سخنرانی روز پنجشنبه گفت: "ما ممکن است خیلی خوب حرکت کنیم ، آن را بیشتر با آن اوج نگه داریم یا حتی آنچه را که در هر جلسه خاص انجام می دهیم تغییر دهیم" اگر اقتصادی باشد "فشارها باعث افزایش تورم می شود.

با توجه به داده های اخیر ، اقتصاددانان گلدمن ساکس و بانک مرکزی آمریکا پیش بینی های خود را در روز پنجشنبه تغییر دادند. آنها اکنون پیش بینی کرده اند که فدرال رزرو امسال نرخ را به 5. 25 درصد به 5. 5 درصد افزایش می دهد - یک چهارم بالاتر از هر بانک که قبلاً تخمین زده بود.

مایکل گپن در بانک مرکزی آمریکا در یادداشتی در مورد این تغییر نوشت: "فدرال رزرو ممکن است در صورت تورم ، رشد شغلی و تقاضای مصرف کننده از نرم شدن خودداری کند."

برای سرمایه گذاران ، احتمال حرکت بیشتر نرخ باعث ترس از این شده است که کمپین فدرال رزرو اقتصاد را به رکود سوق دهد. این یک چهره از نظر خوش بینانه تر است که در ابتدای سال در بازارهای مالی در دست گرفته بود ، در حالی که اقتصاد به رشد خود ادامه می داد ، تورم می تواند سقوط کند.

دیوید دونابدین ، مدیر ارشد سرمایه گذاری CIBC Private Wealth ما ، با اشاره به اخیر گفت: "ما به تازگی از آنچه فدرال رزرو به ما گفته بود راحت بودیم كه دو هفته پیش انجام می شود ، و در حال حاضر ما باید دوباره فکر كنیم."جلسه فدرال"حرکت در بازار متوقف شده است."