چگونه نمونه کارها را برای تورم آماده کنیم

نگرانی در مورد تورم در حال افزایش بود. پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ایالات متحده ، انتظارات دیگری را برانگیخته است که فشار قیمت ، غایب در بیشتر اقتصادهای غربی از زمان بحران مالی ، ممکن است در سال 2017 و بعد از آن بازگردد.

اصول اولیه

تورم معیاری است برای افزایش قیمت کالاها و خدمات.

با استفاده از روشهای مختلف در کشورهای مختلف محاسبه می شود. بیشتر ، اندازه گیری به عنوان شاخص قیمت مصرف کننده یا CPI شناخته می شود. این تغییر در قیمت یک سبد خرید خوب و خدمات را ردیابی می کند. کالاهای سبد انتخاب شده اند تا آنچه را که یک مصرف کننده معمولی خریداری می کند ، نشان دهد.

به عنوان مثال ، CPI در انگلستان با استفاده از 180،000 قیمت از فروشندگان متعدد برای 700 کالا و خدمات مختلف ، ماهانه محاسبه می شود. این سبد مفهومی معمولاً به صورت سه ماهه به روز می شود تا منعکس کننده تغییرات در ترجیحات در طول زمان باشد.

تورم بسیار کم یا بسیار زیاد به اقتصاد آسیب می رساند. هدف معمولاً تلاش و نگه داشتن CPI در 2 ٪ به منظور حفظ "اقتصاد Goldilocks" - نه خیلی گرم ، نه خیلی سرد.

چه چیزی تورم را تغییر می دهد: دو نظریه

نظریه های مختلف سعی می کنند پاسخ دهند که چرا قیمت ها با گذشت زمان با سرعت مختلف افزایش می یابند ، اما دو توضیح اصلی در اقتصاد وجود دارد. قیاس یک اتاق حراج را در نظر بگیرید. اگر پر از خریداران مایل با پول زیادی باشد ، بیشتر احتمال دارد که برای فروش کالاهای خاص ، قیمت های بالاتر حاصل شود. در این حالت میزان پول موجود ، معروف به "عرضه پول" ، بر میزان احتمالی قیمت ها تأثیر می گذارد. اگر پول کمتری در دسترس باشد ، مناقصه نمی تواند به همان اندازه بالا برود. این دیدگاه پولی است که معتقدند با تغییر سطح پولی که در اقتصاد گردش می کند ، می توان تورم را کنترل کرد ، به عنوان مثال با افزودن پول بیشتر از طریق برنامه هایی مانند کاهش کمی (QE) ، بر تورم کم غلبه می کند.

دیدگاه دیگر توسط اقتصاددانان کینزی ، که اعتقادات اقتصاددان انگلیس جان مینارد کینز را گنج می کند ، برگزار می شود. آنها معتقدند که تقاضا دلیل اصلی تغییر قیمت ها است. اگر همه خریداران معتقد بودند که یک کالای خاص در عرضه بسیار کوتاه است ، دوباره در اتاق حراج ما تجدید نظر کنید ، از ترس اینکه نتوانند دیگری بخرند ، مایل به پرداخت قیمت بالاتری هستند. از نظر کینزی ، این بدان معنی است که تقاضا برای یک مورد از عرضه آن مورد بیشتر بود ، از این رو قیمت تا زمان برنده شدن افزایش می یابد.

تورم جهانی از سال 1970

اقتصادهای غربی مانند انگلیس و ایالات متحده در چند دهه گذشته سطح مشابهی از تورم را تجربه کرده اند. در دهه 1970 و 1980 ، سطح بالاتری از تورم ، تا حدودی در مورد اتحاد گسترده کارگران مقصر شناخته شد. اصلاحات در بازار کار به همراه یک نیروی کار انعطاف پذیر افزایش قیمت را کاهش می دهد. عوامل دیگر مانند جمعیت شناسی و پیری جمعیت نیز ممکن است نقش داشته باشد.

در سالهای اخیر ، پایین آمدن قیمت کالاها و نیروی کار به همراه مقادیر قوی ارز داخلی ، تورم را برای ثبت پایین ، که مورد استقبال خانوارهای غربی قرار گرفته است ، نگه داشته است ، زیرا هزینه زندگی آنها پایین تر است.

چرا ممکن است اکنون تورم افزایش یابد؟

به دنبال تلاطم سالهای بحران پس از مالی ، تعدادی از اقتصادهای غربی اکنون به طور پیوسته در حال رشد هستند و این باعث ایجاد فشار تورمی متوسط می شود. این ممکن است که برنامه های کاهش کمی (QE) - ایجاد الکترونیکی پول توسط بانک های مرکزی - کمک کرده است ، اگرچه این موضوع برای بحث و گفتگو باز است. برخی معتقدند که QE ممکن است فشارهای تورمی را برای آینده ای که هنوز احساس نمی شود ذخیره کرده باشد.

در همین حال ، قیمت نفت ، که در تولید و حرکت کالاهای زیادی مورد استفاده قرار می گیرد ، در ماه فوریه از 26 دلار در هر بشکه افزایش یافته است تا در ماه های اخیر حدود 50 دلار معلق شود.

این را می توان با عکس فوری از آخرین ارقام CPI برای کشورهای مختلف در مقایسه با یک سال قبل ضبط کرد ، که نشان می دهد بسیاری از آنها از تورم خارج می شوند یا از و به سمت هدف 2 ٪. این ارقام آخرین رقم CPI را که بیشتر برای اکتبر 2016 است ، در مقایسه با همان رقم یک سال قبل نشان می دهد. داده های کامل OECD را می توان در اینجا یافت:

حرکات ارزی نیز بر تورم تأثیر می گذارد. نمونه اخیر انگلیس را در نظر بگیرید. هنگامی که پوند به دنبال همه پرسی Brexit در ماه ژوئن به شدت در برابر سایر ارزها سقوط کرد ، این بدان معنی بود که کالاهای خارج از کشور ناگهان برای انگلیسی ها گران تر بودند. قیمت های پمپ های بنزین ، با قیمت روغن با دلار ، تقریباً بلافاصله افزایش یافت. انتظار می رود سایر کالاهای وارداتی در ماه های آینده گران تر شوند.

چگونه تورم پول شما را از بین می برد

هر افزایش قیمت از جیب شما یا نمونه کارها شما پول می گیرد.

با 2 ٪ تورم ، بسته ای از بیسکویت که امروز 1 پوند هزینه دارد ، در سال 1. 02 پوند هزینه خواهد داشت. این نمودار نشان می دهد که چگونه تورم در قدرت خرید پول از بین می رود. هرچه نرخ بالاتر باشد ، فرسایش بیشتر می شود ، که از اثر ترکیب تشدید می شود.

اگر تورم 5 ٪ یا 82 پوند در سطح 1 ٪ باشد ، پس انداز 100 پوند فقط در 20 سال 36 پوند ارزش دارد.

چگونه تورم می تواند بر یک سبد تاثیر بگذارد

هدف سرمایه گذاران این است که پول خود را با نرخی رشد دهند که اهداف آنها را برآورده کند و به راحتی از تورم فراتر رود.

سرمایه گذاری های بازار سهام اگرچه نوسان تر هستند، اما از لحاظ تاریخی عملکرد خوبی داشته اند، و از سود شرکت ها که معمولاً همراه با تورم و زمانی که سود سهام دوباره سرمایه گذاری می شود، افزایش می یابد، سود می برند. همانطور که در اینجا توضیح داده شد، این سود سهام است که به نبرد برای شکست دادن تورم کمک می کند.

نمودار زیر تأثیر تورم بر ارزش واقعی 1000 پوند را در سه سناریو مختلف نشان می دهد: به عنوان وجه نقد نگهداری می شود. در میانگین حساب پس انداز و متوسط صندوق درآمد سهام جهانی، با سود سهام سرمایه گذاری مجدد، از سال 1995. نرخ پس انداز متکی بر داده های بانک انگلستان است. بازده حاصل از درآمد سهام جهانی با استفاده از بازده متوسط از همه صندوق های سهام جهانی محاسبه شد که از سال 1995 در بریتانیا، لوکزامبورگ و فرانسه مستقر هستند. این بر اساس داده های تحلیلگر مورنینگ استار است. نتایج پس انداز و سرمایه گذاری بر اساس «بازده واقعی» است - بازدهی پس از کسر اثرات تورم.

بدون هیچ چیزی برای کاهش اثرات آن، پول نقد بیشترین آسیب را از تورم می بیند، به طوری که 1000 پوند به 617 پوند کاهش یافته است. یک حساب پس انداز عملکرد بهتری دارد اما همچنان 141 پوند به ارزش واقعی به 859 پوند از دست می دهد. برای دوره های طولانی، متوسط حساب پس انداز کمتر از تورم پرداخت می شود، اگرچه ممکن است مصرف کنندگان زیرک برای دستیابی به بازده بهتر، بین حساب های بهترین خرید جابجا شده باشند.

جیمز رینبو، رئیس شرکت واسطه تجاری شرودرز در بریتانیا، گفت: «تحقیق ما شواهد روشنی از ارزش سرمایه گذاری در بازار سهام در بلندمدت ارائه می دهد. زمانی که نرخ بهره از تورم عقب می ماند، پس انداز کنندگان می توانند برای حفظ ارزش واقعی پول خود با مشکل مواجه شوند. طبیعتاً، سرمایه گذاران باید بدانند که نوسان ها برای این مسیر برابر است، اما حتی پس از رکودهایی مانند سقوط dotcom و بحران مالی، بازده سهام همچنان به راحتی از پس انداز نقدی بهتر است.

نقش اوراق قرضه نیز قابل تامل است. سرمایه گذاران اغلب ترکیبی از دارایی ها را برای تنوع بخشیدن به آن ها نگه می دارند، به این امید که وقتی یک دارایی عقب می افتد یا سقوط می کند، دیگری دچار کسادی می شود. اوراق قرضه IOU هایی هستند که توسط شرکت ها و دولت ها صادر می شوند: شما به آنها پول برای یک دوره ثابت قرض می دهید و آنها به طور منظم پرداخت های "کوپنی" را به شما می پردازند. اگر همه چیز خوب پیش برود، سرمایه شما در پایان دوره ثابت بازگردانده می شود.

تورم بالا برای اوراق قرضه بد است. با افزایش قیمت ، قدرت هزینه درآمد صاحب اوراق بهادار کاهش می یابد. این همچنین بر ارزش آنها تأثیر می گذارد. برای بدتر شدن اوضاع ، تورم بالاتر به طور معمول با نرخ بالاتر بانک مرکزی همراه است که منجر به افزایش نرخ اوراق بهادار تازه صادر شده می شود. وعده دیروز 3 ٪ در مورد اوراق قرضه وقتی اوراق قرضه جدید 5 ٪ ارائه می دهد غیر جذاب به نظر می رسد. باز هم ، این بر مقادیر باند تأثیر می گذارد.

برخی از دولت ها و برخی از شرکت ها ، اوراق بهادار مرتبط با تورم را ارائه می دهند. پرداخت کوپن با نرخ تورم خاص مرتبط است و بنابراین ممکن است افزایش یابد. بازپرداخت این است که پرداخت ها پایین تر از آنچه در اوراق سنتی در دسترس است ، است. نمونه هایی از این موارد شامل "نکات" در ایالات متحده (اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری) یا گیلت های مرتبط با شاخص در انگلستان است که اغلب به آن "پیوند دهنده" گفته می شود.

مایکل لیک ، مدیر سرمایه گذاری ، درآمد ثابت ، در ماه اکتبر در مورد فرصتی در اوراق قرضه مرتبط با تورم نوشت.

وی گفت: "اوراق قرضه مرتبط با تورم بر اساس داده های رسمی تورم ، درآمد را پرداخت می کنند. با این حال ، تقاضا برای اوراق بهادار مرتبط با تورم ناشی از انتظارات تورم آینده است.

وی گفت: "در حال حاضر ، بازارهای مالی سطح پایین تورم رسمی را در میان مدت برون یابی کرده اند. ما معتقدیم که این یک فرصت است. در صورت افزایش انتظارات تورم ، و ما معتقدیم که آنها می توانند ، سرمایه گذاران فعال بتوانند سود ببرند. "

در برخی از کشورها ، پس اندازان به محصولات مرتبط با تورم به طور خاص با هدف بازار سرمایه گذار خرده فروشی دسترسی داشته اند. به عنوان مثال ، در انگلستان ، پس انداز و سرمایه گذاری ملی ، یک موسسه تحت حمایت دولت ، گواهینامه های پس انداز مرتبط با شاخص را با شرایط سخاوتمندانه برای سالها ارائه می داد. اینها دیگر در دسترس سرمایه گذاران جدید نیست.

محافظت از تورم غیرمستقیم

برخی از سرمایه گذاران معتقدند که طلا از تورم محافظت می کند. این تا حدی به این دلیل است که طلا یک فروشگاه با ارزش محسوب می شود. عرضه آن محدود است ، بر خلاف پول نقد که می تواند توسط بانکهای مرکزی ایجاد شود. ایجاد پول نقد می تواند منجر به ایجاد تورم شود.

دیدگاه مدیران صندوق شرودرز

مارکوس بروکس ، رئیس چند مدیر ، گفت: "تورم در حال افزایش بود. اکنون من انتظار دارم که این سیاست هایی که احتمالاً در ریاست جمهوری دونالد ترامپ دنبال می شود ، فشار بیشتری را در اختیار داشته باشد.

وی گفت: "ما در طول سال گذشته اوراق بهادار خود را تغییر داده ایم تا دیدگاه خود را مبنی بر بازگشت تورم به سیستم مالی نشان دهیم. با هشت سال بهبودی ، اقتصاد جهانی نشانه هایی از ثبات را نشان می دهد ، حتی در مناطقی که سخت ترین ضربه مانند اروپا بوده است.

"اوراق بهادار ما قبلاً از روند نوظهور بالاتر از تورم مورد انتظار بهره مند شده است. ما در مناطقی سرمایه گذاری کرده ایم که به طور معمول از افزایش کلی قیمت ها ، مانند کالاها ، مالی و شرکتهای چرخه ای بهره مند می شوند - مواردی که با افزایش اقتصاد سودآورتر هستند.

"ما همچنین از مناطقی که از تورم پایین مانند اوراق قرضه ، املاک و" غیر چرخه "بهره مند شده اند ، دور شده ایم-شرکت هایی که بدون در نظر گرفتن اقتصاد رشد کم اما مداوم دارند. در انگلستان ، این شامل سهام اصلی مصرف کننده مانند یونیلور است. درعوض ما معتقدیم که می تواند زمان "ارزش" بخش های بازار ، سهام کم ارزش باشد تا عملکرد خوبی داشته باشد. "

[اطلاعات بیشتر در مورد ارزش سرمایه گذاری در چشم انداز ارزش - فقط سرمایه گذاران انگلستان]

سهام به طور کلی با تورم ارتباط مثبت دارد زیرا شرکت ها می توانند هزینه های افزایش را به مشتریان منتقل کنند. برخی از مدیران صندوق معتقدند که تورم فرصتی واقعی ایجاد می کند. جیمز سیم ، مدیر صندوق ، سهام اروپا احساس می کند بخش هایی مانند مالی و ارتباط از راه دور می تواند از افزایش قیمت ها بهره مند شود.

بانک ها می توانند از افزایش نرخ بهره بهره مند شوند ، که این امر به بهبود حاشیه سود آنها کمک می کند.

در راه دور ، سیم گفت: "اگر تورم برگردد ، همه ما کمی بیشتر برای قبض های تلفن خود پرداخت خواهیم کرد. هزینه بسیاری از این telcos در حال حاضر برطرف شده است: این کابل های موجود در زمین ، برج های موبایل است. این هزینه ها بدون تغییر باقی خواهند ماند اما درآمد آنها و سود آنها باید بسیار پایدارتر به نظر برسد زیرا تورم به قیمت های بالاتر اجازه می دهد. "

در صورت افزایش تورم ، تعدادی فرصت برای سرمایه گذاران وجود خواهد داشت. تخصیص دارایی ، مثل همیشه ، نقش مهمی در تولید بازده دارد. انتخاب کلاس دارایی مناسب می تواند در بهترین زمان ها مشکل باشد. مدیران دارایی فعال توسط سرمایه گذاران با هدف محافظت از ثروت مشتری در برابر چالش های کلان اقتصادی مانند تورم استخدام می شوند ، در حالی که از هر فرصتی که ممکن است به دست بیاید نیز سوء استفاده می کند.

لطفاً به یاد داشته باشید که عملکرد گذشته راهنمایی برای عملکرد آینده نیست و ممکن است تکرار نشود. ارزش سرمایه گذاری و درآمد حاصل از آنها ممکن است پایین بیاید و همچنین سرمایه گذاران ممکن است مبلغی را که در ابتدا سرمایه گذاری شده اند ، بازگردانند.

مباحث:

اطلاعات مهم: این ارتباطات مطالب بازاریابی است. نظرات و نظرات موجود در اینجا نظرات نویسنده (ها) در این صفحه است ، و ممکن است لزوماً نمایانگر دیدگاه هایی نباشد که در سایر ارتباطات ، استراتژی ها یا صندوق های شرودر بیان شده است. این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی در نظر گرفته شده است و از هر نظر به عنوان ماده تبلیغاتی در نظر گرفته نشده است. این ماده به عنوان پیشنهاد یا درخواست خرید یا فروش هر ابزار مالی در نظر گرفته نشده است. در نظر گرفته نشده است که ارائه شود و نباید برای حسابداری ، مشاوره حقوقی یا مالیاتی یا توصیه های سرمایه گذاری به آن اعتماد کرد. هنگام گرفتن سرمایه گذاری فردی و یا تصمیمات استراتژیک ، اعتماد به نفس و اطلاعات موجود در این سند نباید قرار گیرد. عملکرد گذشته یک شاخص قابل اعتماد از نتایج آینده نیست. ارزش یک سرمایه گذاری می تواند پایین بیاید و همچنین تضمین نشده باشد. کلیه سرمایه گذاری ها شامل خطرات از جمله خطر از دست دادن احتمالی اصلی است. اعتقاد بر این است که اطلاعات در اینجا قابل اعتماد است اما شرودر کامل بودن یا صحت آن را تضمین نمی کند. برخی از اطلاعات نقل شده از منابع خارجی که ما آن را قابل اعتماد می دانیم بدست آمد. هیچ مسئولیتی در مورد خطاهای واقعیت به دست آمده از اشخاص ثالث قابل قبول نیست ، و این داده ها ممکن است با شرایط بازار تغییر کند. این امر هیچ وظیفه یا مسئولیتی را که شرودرز در هر سیستم نظارتی در برابر مشتریان خود دارد ، مستثنی نمی کند. مناطق/ بخش هایی که فقط برای اهداف مصور نشان داده شده اند و نباید به عنوان توصیه ای برای خرید/ فروش مشاهده شوند. نظرات در این مطالب شامل برخی از دیدگاه های پیش بینی شده است. ما معتقدیم که انتظارات و عقاید خود را بر اساس فرضیات معقول در محدوده آنچه در حال حاضر می دانیم ، پایه گذاری می کنیم. با این حال ، هیچ تضمینی از هرگونه پیش بینی یا عقاید تحقق نمی یابد. این نظرات و نظرات ممکن است تغییر کند. به حدی که در آمریکای شمالی هستید ، این محتوا توسط مدیریت سرمایه گذاری Schroder شرکت North America ، یک شرکت تابعه کاملاً غیرمستقیم Schroders PLC و مشاور ثبت شده SEC ارائه می دهد که محصولات و خدمات مدیریت دارایی را به مشتریان در ایالات متحده و کانادا ارائه می دهد. برای همه کاربران دیگر ، این محتوا توسط Schroder Investment Management Limited ، 1 London Wall Place ، London EC2Y 5AU صادر می شود. شماره 1893220 انگلیس ثبت شده است. مجاز و تنظیم شده توسط سازمان رفتار مالی.