اجتناب از تله خرس - از اثبات آینده زندگی کنید

Caleb از سال 2016 سردبیر سرمایه گذاری سرمایه گذاری بوده است. Caleb در هیئت مدیره و کمیته اجرایی Sabew (انجمن پیشرفت ویرایش و نوشتن تجارت) است و جوایز وی شامل Peabody ، Eppy ، Sabew Best در تجارت و دو نامزد امی است.

منتشر شده در 19 سپتامبر 2022

در یک و همه خوش آمدید ، یک و همه را در ذهن داشته باشید. هفته گذشته موج دیگری از فروش به بازارهای سهام ایالات متحده سقوط کرد و هر سه میانگین اصلی چهارمین هفته باخت خود را در پنج نفر متحمل شدند. آن تجمع تابستانی که از اواسط ژوئن آغاز شد ، بیشتر و بیشتر شبیه به گزاف گویی در بازار خرس است. DOW هفته گذشته 4. 1 ٪ کاهش یافت ، S& P 500 با 4. 8 ٪ سقوط کرد و NASDAQ 5. 5 ٪ کاهش یافت. yikes! آن تابستان که از 16 ژوئن آغاز شد ، در تاریخ 15 اوت در صدر جدول قرار گرفت - و از آن زمان - با توجه به دوستان ما در YCHARTS ، Nasdaq تقریباً 13 ٪ کاهش یافته است ، در حالی که صنعت S& P 500 و DOW بیش از 9 ٪ کاهش می یابد.

S& P 500 اکنون از زمان بحران بزرگ مالی ، زیر میانگین حرکت 200 روزه خود برای طولانی ترین کشش بسته شده است. به آن خودداری می کنید. با وجود سه میانگین اصلی بازار که اکنون دوباره به آن پایین می رسد ، تکنسین های بازار هشدار می دهند که اگر این سطوح نگه ندارند ، سهام می تواند حداقل 5 تا 10 ٪ دیگر را کاهش دهد و شاید بیشتر. ما تا زمانی که بدانیم نمی دانیم ، اما برخی از رویدادهای مهم در آهنگ ها پیش می روند.

فدرال رزرو ایالات متحده در این هفته با نرخ بهره ملاقات می کند و احتمالاً حداقل نرخ صندوق های فدرال را افزایش می دهد-حداقل حداقل. چند دقیقه وارد آن خواهیم شد. فصل درآمد شرکت ها در سه هفته دوباره آغاز می شود و پیش بینی ها احتمالاً خیلی گلگون نیستند. ما همچنین در ماه نوامبر یک انتخابات میان دوره ای در ایالات متحده آمریکا داریم و این باید ادویه ای اضافه کند. و ، یک بحران بالقوه انرژی در اروپا وجود دارد. بدون فشار.

سهام FedEx (FDX) روز جمعه 22 درصد کاهش یافت که بزرگترین کاهش یک روزه برای سهام تاکنون در تاریخ خود است. و FedEx ، دوستان من ، یک دقیقه در اطراف است. این شرکت در سال 1978 پیشنهاد اولیه عمومی (IPO) خود را به دست آورد. مدیرعامل راج Subramanian گفت که محموله های جهانی به صورت هفتگی تضعیف می شوند و رکود جهانی در حال نزدیک شدن است. او اولین مدیرعامل نیست که این حرف را بزند ، اما وقتی FedEx صحبت می کند ، ما بهترین گوش را گوش می دهیم. این یکی از شرکتهای گزارشگری با سرمایه گذاری در بازار و محموله های جهانی است و این انگشت روی نبض سفارشات است. اگر سفارشات و محموله ها در حال سقوط باشند ، FedEx ابتدا در مورد آن آگاهی دارد. اگر سفارشات آینده پایین تر باشد ، FedEx ابتدا در مورد آن آگاهی دارد.

و ، همانطور که از تئوری داو می دانیم ، با احترام از چارلی داو ، در صورتی که یکی از میانگین ها - صنعت یا حمل و نقل - بالاتر از یک مهم مهم قبلی باشد ، بازار در حال صعود است و با یک پیشرفت مشابه همراه است یا به دنبال آن است. میانگین دیگربرعکس آن ، دوستان من ، اکنون اتفاق می افتد. طبق گفته Ycharts ، حمل و نقل DOW بیش از 24 ٪ از اوج اخیر آنها کاهش یافته است. این اوج تقریباً 11 ماه پیش رخ داده است. حمل و نقل فقط در ماه گذشته 14 درصد کاهش یافته است ، با این که بسیاری از این درد هفته گذشته است ، زیرا FedEx برای سه ماهه پایین تر هدایت می شود. تا زمانی که حمل و نقل تثبیت نشود ، بقیه بازار احتمالاً تحت فشار قرار می گیرند.

شماره دو - ما قبلاً آن را گفته ایم و دوباره آن را خواهیم گفت. دلار آمریکا همچنان به فشار همه و همه چیز در اطراف خود ادامه می دهد ، زیرا روز به روز قوی تر می شود. Greenback در حالی که سرمایه گذاران برای ایمنی به آن می روند ، یک تظاهرات یک بار در یک نسل را تجربه می کنند. افزایش نرخ بهره در همه جا ، به جز چین و احتمالاً ژاپن ، تورم سرسخت و اروپا در آستانه یک بحران انرژی و اقتصادی احتمالی ، دلار را به عنوان تنها بازی در شهر برای سرمایه گذاران بزرگ تبدیل می کند. و این یک مشکل بزرگ برای اقتصادها در سراسر جهان است ، از جمله در اینجا در ایالات متحده. شاخص دلار یخ ایالات متحده ، که ارز را در برابر سبد بزرگترین شرکای تجاری خود اندازه گیری می کند ، در سال 2022 بیش از 14 ٪ افزایش یافته است و از زمان راه اندازی این شاخص در سال 1985 برای بهترین سال خود در مسیر است.

یورو ، ین ژاپنی و پوند انگلیس در برابر گرین بازگردان به پایین ترین سطح چند دهه ای سقوط کرده اند و برای ارزهای در حال ظهور نیز بدتر شده است. پوند مصر 18 ٪ کاهش یافته است ، مجارستانی مجارستانی 20 ٪ کاهش یافته است و رند آفریقای جنوبی 9. 4 ٪ کاهش یافته است. علاوه بر اینکه واردات گرانتر می شود و صادرات ارزان تر برای آن کشورها ، یک دلار قوی تر بدهی هایی را که دولت ها و شرکت های نوظهور در دلار آمریکا برای بازپرداخت گران تر کرده اند ، می کند. به خاطر داشته باشید که بازارهای در حال ظهور 83 میلیارد دلار بدهی دلار آمریکا در پایان سال آینده به دست می آید.

و شماره سه ، خزانه داری ایالات متحده نیز علائم هشدار دهنده چشمک زن ، به ویژه خزانه های کوتاه مدت است. بازده یادداشت دو ساله ایالات متحده در هفته گذشته 3. 9 ٪ صدر شد. این بالاترین سطح از زمان - شما آن را حدس زده اید - بحران بزرگ مالی. اگر سرمایه گذاران در حال فروش خزانه های کوتاه مدت ایالات متحده هستند ، می دانید که آنها در کوتاه مدت به چشم انداز اقتصادی اطمینان ندارند. و این منجر به وارونگی منحنی عملکرد حتی بیشتر می شود. بازده یادداشت دو ساله خزانه داری بیشتر از بازده 30 ساله برای نشان دادن عمیق ترین وارونگی بین دو یادداشت در 22 سال هفته گذشته ، به عنوان داده های تورم تازه ، شرط بندی در افزایش نرخ ، و ترس های رکود اقتصادی همچنان به گسترش این شکاف ادامه می یابد. بشریادآوری-یک منحنی بازده معکوس یک علامت تلفیقی است که سرمایه گذاران اعتماد به نفس کمی نسبت به چشم انداز اقتصادی نزدیک مدت دارند. در اینجا الگوهای وجود دارد.

در این قسمت چیست؟

من بخشی از هفته گذشته را در جشنواره ثروت آینده اثبات در ساحل هانتینگتون ، کالیفرنیا گذراندم. این رویداد افتتاحیه برای جشنواره بود که توسط دوستان ما در Advisor Circle و Ritholtz Wealth Management برگزار شد و به عنوان Coachella of Festivals دارایی صورت گرفت. بگذارید بگویم - این همه چیز و خیلی بیشتر بود. این میزبان در Boardwalk در ساحل هانتینگتون در اورنج کانتی ، کالیفرنیا ، کاملاً در فضای باز با اعمال موسیقی ، مصاحبه های مشهور ، جلسات یادگیری ، پادکست های زنده ، شبکه سازی تمام روز و شب و بدنه های عالی در امتداد استراحت سخت چپ هانتینگتون ساحل برگزار شد. Investopedia مهمانی را برای جشن گرفتن سرمایه گذاری 100 ، لیست ما از 100 مشاور تأثیرگذار مالی در ایالات متحده و بسیاری از آنها در آنجا برگزار کرد. این افتخار واقعی برای احترام به آن دسته از متخصصانی بود که زندگی حرفه ای خود را برای کمک به مردم با پول خود اختصاص داده اند.

از آنجایی که من توسط بسیاری از مشاوران مالی هوشمند ، برنامه ریزان و سرمایه گذاران محاصره شده بودم ، از این فرصت استفاده کردم که از آنها پر فشار ترین سؤالات و مشکلات پیش روی سرمایه گذاران امروز استفاده کنم. ما می دانیم که بسیاری از آنها چیست: عدم اطمینان ، کاهش همزمان قیمت اوراق قرضه و سهام و ترس زیادی. اما صحبت با این افراد در مورد آن و شنیدن دیدگاه های متنوع آنها به نوعی به من کمک می کند تا ترس را در معرض خطر قرار دهم و در مقابل ناشناخته ها شجاعت را القا کنم. شما در حال شنیدن چندین نفر از آنها هستید ، از جمله جو مک لین از مای پایتخت - او قبلاً در این نمایشگاه حضور داشته است ، لیندسی بل از Ally Investments ، همچنین یک برنامه منظم در این برنامه ، بلر دوکسنی از ثروت Ritholtz - یکی از باهوش ترین برنامه ریزان خانوادهو مشاورانی که من می شناسم ، و مایکل آنتونلی ، از Baird. در اینجا چند قطعه از این مکالمات - و عذرخواهی از قبل - من بسیاری از این مکالمات را در خارج ضبط کردم ، و در بعضی از لحظه ها کمی از باد و تداخل هواپیما وجود دارد.

با جو مک لین آشنا شوید

جو: "نام من جو مک لین ، و من با مای پایتخت هستم."

CALEB: "جو ، به نظر شما بزرگترین چالش در حال حاضر سرمایه گذاران در حال حاضر ، به ویژه مشتریانی که در آن خدمت می کنید ، اما به طور کلی ، عدم اطمینان چیست؟"

جو: "من فکر می کنم برای بیشتر آنها ، برای اولین بار تورم را تجربه می کند ، که منجر به درک جدیدی از ارزش برنامه ریزی برنامه ها برای حفظ سبک زندگی شما شده است. زیرا فکر می کنم بیشتر مردم برای اکثریت نجات یافته اند ، اما آنهادر عین حال ، آنها این قدرت از بازارها را برای آنها در حال رشد داشتند و از تمام هزینه هایی که می توانستند پیشی بگیرند. بنابراین در حال حاضر ، آنها هزینه همه چیز را می بینند و متوجه می شوند که زمان آن رسیده است که شروع به کمرنگ و کنترل کنند. چیزهایی که آنها می توانند کنترل کنند و بازارها را درک کنند ، از خود مراقبت می کنند ، اما ما - در کوتاه مدت - ما هیچ تصوری نداریم که به کجا می رود. "

Caleb: "تورم به معنای چیزهای مختلف برای افراد مختلف است ، اساساً بر اساس درآمد شما و جایی که در مراحل زندگی خود هستید. و افراد زیادی را در طول مراحل مختلف زندگی خود می بینید ، اما افرادی که زودتر موفقیت داشته اند و سعی می کنندبرای فکر کردن در مورد مدیریت آن پول و آن درآمد بلند مدت. چگونه می توانید در یک زمان مانند این به آنها مشاوره دهید؟ "

جو: "ما همین حالا این کار را می کنیم. به اصول اولیه باز می گردد و می گوید ، خوب ، آیا می دانید هزینه شما چیست؟ این شماره چیست؟ و این مواردی است که ما می توانیم کنترل کنیم. بازارهابالا بروید ، بازارها پایین می آیند ، اما ما می توانیم هزینه های شما را کنترل کنیم. افرادی که از مزایای داشتن جریان پول قوی برخوردار هستند - این یک چیز خوب است. برای افرادی که درآمد کافی برای زندگی از آن ندارند - آنها - آنهافقط باید یاد بگیریم که چگونه دست و پنجه نرم کنیم و متوجه شویم که این کار به زمان می رسد ، و ما نمی توانیم در حال حاضر پول خود را مایکروویو کنیم تا از این وضعیت خارج شویم. "

Caleb: "نکته عالی ، و من دوست دارم که شما باید بدانید که برای شما هزینه دارد ، و من دائماً شما را در این مورد نقل می کنم. گاهی اوقات با شما تماس می گیرم ، اما من همیشه از آن استفاده می کنم زیرا این قدرتمندترین عبارت است.، در امور مالی شخصی من واقعاً هزینه من است؟ بیایید سریع در مورد صنعت شما صحبت کنیم. شما به وضوح توانسته اید شرکت خود را رشد دهید تا شرکت خود را گسترش دهید. اما بیایید در مورد صنعت برنامه ریزی مالی صحبت کنیم. ما به طور کلی صحبت می کنیم. در کنفرانس اثبات آینده. منظور من این است که انرژی زیادی در اینجا وجود دارد. اما به طور کلی ، شما در مورد این صنعت کجا است ، و کجا رشد خواهد کرد و چگونه رشد خواهد کرد؟ "

جو: "من نمی توانستم از جوانان که در یک کنفرانس مانند این در اینجا حضور دارند ، بیشتر هیجان زده و الهام بگیرم. اگر به تاریخچه مشاوره نگاه می کنید ، واقعاً در Baby Boomers هدف قرار گرفت ، مثلاً ، 1981و ، می دانید ، گزاره ارزش این بود که به آنها دسترسی به بازارهای سرمایه دسترسی پیدا کنیم. و سپس در نهایت ، من می توانم به شما کمک کنم تا از هر کس دیگری در خیابان پول بیشتری کسب کنم. آنها به بازنشستگی می رسند. "

"اکنون ، هنگامی که شما به جوانان نگاه می کنید که وارد بازار می شوند ، هم به عنوان مشاور و هم به عنوان افرادی که درآمد کسب می کنند ، آنها در سنین جوانی شروع به فکر کردن در مورد این موضوع می کنند.، این در مورد درک جریان پول نقد شما ، درک بودجه است ، حتی اگر کسی آن کلمه را دوست ندارد. ما آن را استراتژی های خرج می نامیم. بنابراین آنها فقط زودتر توجه می کنند و آنها باهوش تر از ما بودند ، یا من درسن 35 سالگی است و دیدن هر دو مشتری جدید وارد فضا و مشاوران جدیدی می شوند که می خواهند به دیگران کمک کنند الهام بگیرند و کارهای درست را انجام دهند. "

Caleb: "واقعاً خوب است که اینجا را ببینید ، و دیدن شما خوب است و بهترین آرزوها را در مورد آنچه در حال رشد هستید ، می خواهید به رشد خود ادامه دهید. جو مک لین ، همیشه خوب است که با شما صحبت کنمبیان."

با Lindsey Bell ملاقات کنید

لیندسی: "لیندسی بل ، رئیس بازار و استراتژیست پول در آلی."

CALEB: "لیندسی ، بزرگترین نگرانی شما در حال حاضر از مشتری و سرمایه گذاران احساس می کنید؟"

لیندسی: "وقتی به پایان سال می رویم از کجا می رویم؟ ما در حال حاضر در یک دوره واقعاً بی ثبات برای بازار هستیم. فکر می کنم نگرانی های اصلی برای من ، به خصوص پس از گزارش CPI امروز ، این است که کجا انجام می دهدتورم از اینجا می رود؟ زیرا به نظر می رسد برخی از قسمتهای چسبنده تورم ، مانند پناهگاه - آنها شروع به ظاهر شدن به روشی بزرگتر می کنند ، در حالی که سایر بخش های تورم که به عنوان مثلاً همه گیر یا زنجیره تأمین القا شده اندمسائل در حال شروع به امدادرسانی است. ما همچنین در بخش کالاها شاهد تسکین هستیم. "

"من فکر می کنم که فرصتی برای کاهش تورم وجود دارد. برای ادامه تهاجمی. اما اگر آنها نتوانند پدال گاز را کمی در پایان سال سهولت کنند ، این برای سرمایه گذاران و به طور کلی بازار بسیار ناراحت کننده خواهد بود. بنابراین من فکر می کنم این دو چیزو - مثل همیشه - من در حال تماشای درآمد شرکت ها خواهم بود زیرا درآمد شرکت ها واقعاً پایدار بوده است ، با وجود این همه عدم اطمینان که در جریان است. حاشیه ها واقعاً قوی بوده اند و شرکت ها قادر به تحقق انتظارات درآمد خود هستند. اما خواهیم دید که کجا خواهیم دیدتفسیر بیرون می آید و وارد سال جدید می شود. "

Caleb: "شما یک کلمه کلیدی می گویید ، که انتظارات است. و سرمایه گذاران انتظارات دارند. همه ما انتظاراتی داریم. نوع نگه داشتن ، به همین دلیل است که درآمد شرکت ها به نوعی حفظ شده اند. در چه مقطعی فقط این عوارض روانی را به همراه دارد ، یا ما نمی دانیم زیرا ما قبلاً واقعاً در اینجا نبوده ایم؟ "

Lindsey: "خوب ، واقعاً جالب است که شما این سؤال را بپرسید ، زیرا انتظارات مصرف کننده از تورم ، که مهمترین چیز در هنگام تورم است ، در واقع نزول شده است. اقدامات مختلفی وجود دارد که می توانید به آنها نگاه کنید."همه در حال کاهش است. این هفته ، انتظارات تورم فدرال نیویورک به وجود آمد ، و این نیز رو به زوال بود. بنابراین این یک چیز خوب است. ما روز جمعه احساسات و انتظارات مصرف کننده را به دست خواهیم آورد و همچنین روز پنجشنبه فروش خرده فروشی. و چه چیزیمن از مصرف کننده می گیرم این است که هنوز تمایل به خرج کردن وجود دارد - هنوز هم در آنجا تقاضا وجود دارد. پایین آمدن قیمت بنزین - و من همیشه این را می گویم - تا به حال چقدر قیمت بنزین را کاهش نمی دهد ، حتی اگر هنوز هم آنها هستندبیش از یک پایه بلند مدت-که تأثیر عمده ای روانی بر مصرف کنندگان دارد. و واقعاً می تواند بر نحوه فکر کردن در مورد هزینه ها ، نحوه فکر کردن در مورد تورم و مواردی از این دست تأثیر بگذارد. گزارش تورم هر ماه به همان اندازه که ما هستیم ، بنابراین انتظارات بسیار مهم هستند. "

CALEB: "انتظارات از این نظر بسیار مهم هستند ، اما در نحوه فکر کردن سرمایه گذاران در مورد سرمایه گذاری طولانی مدت نیز مهم هستند. ما به سودهای زیادی عادت کرده ایم. ما چند سال عجیب و غریب داشته ایم ، امااساساً سه سال قبل بسیار ، بسیار قوی بود. اکنون ما در این محیط هستیم که همه چیز فقط به شکلی آنها نخواهد بود. همه چیز بسیار متفاوت است. فکر می کنید سرمایه گذاران به طور کلی ذهن خود را پیچیده انددر اطراف آن؟ من از طرف نهادی می دانم که آنها انجام می دهند ، زیرا آنها توجه می کنند. اما ، شما می دانید ، شما با بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی سر و کار دارید ، و ما هم همینطور هستیم. آیا فکر می کنید که آنها واقعاً ذهن خود را به این واقعیت پیچیده اند کهبازی کاملاً تغییر کرده است؟ "

لیندسی: "نه ، آنها این کار را نکرده اند. آنچه آنها عادت کرده اند به سرعت وارد بازار می شوند. درست بعد از اینکه همه گیر افتاد ، با کاهش بازار سهام و آنها پول اضافی ، هزینه های اضافی اختیاری داشتند ، خواه اینطور باشداز محرک یا گیر افتادن در خانه و صرف هزینه های روزمره. بنابراین آنها به بازاری عادت می کنند که واقعاً بالا می رود. این رکود که ما در سال 2022 در بازار دیده ایم ، این رویداد سیاه و سفید استشما می دانید ، این ممکن است خیلی سریع مانند ما در سال 2020 بازپرداخت شود. آنچه اکنون می بینیم چیزی است که به طور بالقوه می تواند سیستماتیک تر ، اقتصادی تر محور باشد ، و آنها از طریق آن زندگی نکرده اند-بسیاری از آنهااین سرمایه گذاران. بنابراین حافظه عضلانی در آنجا ، فقط وجود ندارد ، کاملاً صریح است. از هر نسل دیگر - 49 ٪ از کسانی که مورد بررسی قرار گرفتیم گفتند که آنها در 12 ماه گذشته تمام یا برخی از سرمایه گذاری های خود را فروخته اند. برای من ، این یک شماره تکان دهنده است. "

"تحقیقات دیگری در آنجا وجود دارد که نشان می دهد سرمایه گذاران Milleial و Gen Z در این مقطع زمانی از بازارها خارج می شوند. و دلیل اینکه ما دریافتیم که آنها از بازارها خارج می شوند به دلیل هزینه های خانگی و هزاره ها است ، اگر به سن فکر کنید. دامنه آنها در حال حاضر ، امروزه هزینه های ثابت بیشتری دارند. آنها وام مسکن دارند ، پرداخت ماشین دارند ، برخی از آنها بچه دارند ، درست است؟ یا آنها وارد آن مرحله از زندگی می شوند. بنابراین آنها تمام این هزینه ها را دارند کهآنها باید حساب کنند ، و دیدن حساب های سرمایه گذاری آنها بیش از آخرین ، شما می دانید ، شش ، هشت ، 12 ماه ، این یک تجربه بسیار عصبی برای آنها است. بنابراین این دلیل شماره یک است. برخی از آنها-ضرر دارنددر رمزنگاری که آنها سعی در جبران آن دارند ، تورم بدیهی است که همیشه به وجود می آید. اما این ترس وجود دارد - ترس از از دست دادن پول بیشتر - و بنابراین آنها حافظه عضلانی ندارند که باید از این طریق استفاده کنندتجربه شما باید از طریق آن زندگی کنید تا بدانید دفعه بعد چه کاری انجام دهید. و می دانید ، توصیه من این است که وقتی ناراحت کننده ترین است ، زمانی است که باید مقداری پول برای کار خود قرار دهید. "

Caleb: "من متنفرم از دیدن افرادی که از بازار خارج می شوند ، به خصوص وقتی این فروش های بزرگ را بدست می آورید ، زیرا این زمانی است که شما بسیاری از این دستاوردها را به دست می آورید ، وقتی ما در اینجا به نوعی خفه می شویم و شما باید در آن حضور داشته باشیداین برای طولانی مدت است. اما به نظر شما ، آنها از FOMO رفتند و از دست رفتن ، ترس از از دست دادن این همه ، حدس می زنم. همیشه عالی است که دیدگاه خود را داشته باشید ، لیندسی. بسیار متشکرم. "

لیندسی: "متشکرم ، کالب!"

با بلر دوکنی آشنا شوید

بلر: "بلر دوکسنی ، و من مشاور با مدیریت ثروت Ritholtz هستم."

Caleb: "برخی از سؤالاتی که فکر می کنم بسیاری از مشاوران احساس می کنند ، و برخی از مضامین غالب که اخیراً از مشتری های خود دریافت می کنید چیست؟"

Lindsey: "بسیاری از سؤالات در مورد تورم و درآمد ثابت ، و باید من اوراق قرضه را در یک محیط رو به افزایش در حال افزایش داشته باشم. و ما باید مکالمه ای داشته باشیم که به دلیل درآمد ثابت باز می گردد. پایین 10 ٪. بنابراین احتمالاً چالش برانگیزترین چیز در سال به روز بوده است. همه می دانند که سهام می تواند کاهش یابد-ما به آن رودو عادت کرده ایم. اما من فکر می کنم بزرگترین شوک برای همه یک دو پانچ بالا بوده استتورم و بازده درآمد ثابت.

Caleb: "و بازده درآمد ثابت قرار است کوسن باشد ، به خصوص که پیرتر می شوید. و بسیاری از ما با مفهوم 60-40 بزرگ شدیم ، حتی اگر همه نسخه خود را از آن داشته باشند. اما این نوع قوانین شکسته استدر حال حاضر؟ آیا ما باید در کل مفهوم حمایت از درآمد خود ، به مرور زمان ، رشد ثروت خود را به مرور زمان بپردازیم ، به خصوص که پیرتر می شویم؟ "

لیندسی: "وقتی این سؤال را می گیرم ، می گویم ،" خوب ، شما کجا می روید که اکنون ایمن تر است؟ "و ، می دانید ، پول نقد ، ما می دانیم که ما در حال از دست دادن تورم هستیم - اکنون بسیار واضح است. سهاماز اوراق قرضه بی ثبات تر هستند. اوراق قرضه ، و نرخ ها عادی می شوند. و ما فقط باید با نوسانات کنار بیاییم. "

Caleb: "ما همچنین در طی یک دهه به علاوه تینا زندگی کرده ایم - جایگزین نشده است - زیرا هیچ برگشتی به اوراق قرضه وجود ندارد که واقعاً ارزش آن را برای بسیاری از سرمایه گذاران داشته باشد. اکنون یک جایگزین وجود دارد ، اما گزینه جایگزین وجود نداردبه خودی خود با شکوه نگاه کنید ، اما آیا به خصوص برای سرمایه گذاران مسن کافی است که احساس راحتی در این مورد وجود داشته باشد ، و مکانی برای پنهان کردن وجود دارد در حالی که همه چیز خود را در بازار سهام قرار می دهد؟ "

Lindsey: "من فکر می کنم هنوز یک جاده صخره ای برای درآمد ثابت برای آینده قابل پیش بینی خواهد بود. فکر نمی کنم احساس امنیت شود. من همچنین فکر می کنم این واقعیت که مردم طولانی تر زندگی می کنند و بازنشسته می شوند ، ما هستیمهرگز به بازگشت به روزهای بازنشستگی کوپن ، درست نیست؟ همه هنوز هم به بازنشستگی نیاز به تخصیص سهام دارند. و بنابراین ، نه ، من فکر نمی کنم که آن روزها برمی گردند. "

Caleb: "این همان تنظیم مجدد انتظارات است ، که برای بسیاری از افراد ، به ویژه سرمایه گذاران جدیدتر سخت است ، که همه آنها واقعاً می دانند یک بازار گاو نر است - همه آنها واقعاً می دانند نرخ پایین است. بنابراین وقتی به طور خاص با خانواده ها صحبت می کنید - منبدانید که با بسیاری از خانواده ها سر و کار دارید-چگونه به آنها مشاوره می دهید ، چه در دهه سی سالگی ، در آن مرحله زندگی یا چهل سالگی ، زیرا آنها برای دانشکده ها یا چیزهای دیگر آماده می شوند؟ چگونه با آنها صحبت می کنیددر مورد حل این مشکل؟ "

Lindsey: "در هر سنی ، من آن را مدفوع سه پا می نامم ، درست است؟ این به میزان خطر نیاز دارید؟این باید وارد شود؟ چقدر خطر دارید که بخواهید بپذیرید و افق زمانی شما چیست؟ آن سه چیز در هر سنی تعیین می کند که تحمل ریسک مشتری باید چه باشد و نمونه کارها آنها باید باشد. بنابراین مردم همیشه می پرسند ". از آنجا که من جوان هستم ، آیا باید پرخاشگر باشم؟خارج از جدول ، و در بسیاری موارد ، اگر شما در پس انداز و سرمایه گذاری کوشا بوده اید ، اکنون در مورد پول صحبت می کنید. این برای نسل بعدی است. بنابراین من با هر سه سؤال به مشتری ها نزدیک می شوم ، و اینگونه ما استنحوه سرمایه گذاری را تعیین کنید. "

Caleb: "اصول-و اصول اساسی احتمالاً اکنون بیش از هر زمان دیگری ، زیرا این یک محیط جدید است ، و ما می خواهیم به یک چشم انداز جدید برای سرمایه گذاری و سرمایه گذاران بپردازیم. بنابراین به اصول ، بازگشت به اصولاصول اولیه و بازگشت به خود این سؤال و داشتن آن طرح؟ "

لیندسی: "شما واقعاً باید هنگام نگاه به بازارها لنزهای بلند مدت داشته باشید. نمی دانم بازارها در شش ماه ، حتی 18 ماه ، سه سال ، حتی پنج سال قرار می گیرند. اما می دانم، با اعتماد به نفس ، که مگر اینکه جهان به پایان نرسد ، از کجا همه چیز در حال حاضر خواهد بود ، درست است؟تا به حال تجربه کرده اید. اما ، این فقط پاسخ به همان سؤال به روشی متفاوت ، با مشتری ها و بازگرداندن آنها به آن اصول اولیه است. "

Caleb: "همیشه خوب است که مشاوره خود را بدست آورید ، بلر. خیلی خوب است که شما را در اینجا نیز ببینید."

Lindsey: "همان ، دیدن شما بسیار عالی است ، Caleb."

با مایکل آنتونلی ملاقات کنید

مایکل: "من مایک آنتونلی هستم ، من یک استراتژیست بازار برای Baird هستم که مقر آن در میلواکی است."

CALEB: "شما یک سرمایه گذار حرفه ای هستید. شما یک سرمایه گذار حرفه ای هستید. شما پول برای کار می کنید. این کاری است که شما انجام می دهید. کسانی از ما که افراد هستند ، سرمایه گذاران خرده فروشی ، ما لازم نیست که در حال حاضر کاری انجام دهیم ، اما این استکار شما برای انجام این کار چگونه می توانید بازاری مانند این را حرکت دهید؟ در حال حاضر بسیار دشوار ، عدم اطمینان زیادی است. اما وقتی به عنوان یک حرفه ای به آن نگاه می کنید ، به چه چیزی نگاه می کنید؟ "

مایکل: "این به نظر می رسد عجیب به نظر می رسد ، اما تقریباً یک تجارت ضد تینا در حال توسعه است-این تصور وجود دارد که شما فقط می توانید برای طولانی ترین زمان در سهام سرمایه گذاری کنید زیرا در دنیای درآمد ثابت هیچ کاری وجود ندارد. در واقع ، من فکر می کنم ، کاملاً تقویت شده است. بنابراین ، بنابراین وقتی صحبت از کار کردن پول برای کار می شود ، فکر می کنم بسیاری از افراد باهوش در حال حاضر به بازار سهام نگاه نمی کنند ، که مطمئناً می دانید بر مکالمه حاکم است. اما آنها نگاه می کنندبه بازار درآمد ثابت. آنها می گویند ، نگاه کنید ، شرکت های درجه سرمایه گذاری 5 ٪ هستند. شما می توانید در حال حاضر یک قبض خزانه داری یک ساله برای 3. 8 ٪ دریافت کنید ، در روزی که ما در مورد این موضوع صحبت می کنیم. بنابراین من فکر می کنم ، درست استاکنون ، لزوماً فقط نباید سهام داشته باشد ، می تواند درآمد ثابت داشته باشد ، و پس از آن صحبت های زیادی در شرکت ما در مورد گزینه های دیگر وجود دارد. کجا باید به دنبال نوسانات کمتری نسبت به آنچه در عموم می بینیم به دنبال آن باشیم. بازارها؟ "

Caleb: "و گزینه هایی برای آن وجود دارد ، اما همه آنها به راحتی در دسترس سرمایه گذاران فردی و خرده فروشی نیستند. آنها در آنجا هستند - و مشاوران زیادی وجود دارند که دوست دارند آنها را به آنها یا ETF ارائه دهنددوست دارید آنها را بسته بندی کنید. اما همانطور که به گزینه های دیگر نگاه می کنید ، همانطور که شرکت شما به گزینه های دیگر نگاه می کند ، در مورد املاک و مستغلات چه فکر می کنید - در یک تورم بالا ، که به طور بالقوه رشد کند است؟ "

مایکل: "بله. و هنگامی که ما به این موارد نگاه می کنیم - درست است - یک منوی بزرگ از اینها وجود دارد. همه اینها در دسترس همه نیست. بنابراین ما سعی می کنیم در مورد چیزهایی که در آن قرار داده ایم بسیار متفکر باشیمجلوی مشتریان ما. املاک و مستغلات قطعاً یکی از مواردی است که شما در یک محیط تورم بالا به آن نگاه می کنید. منظورم این است که املاک و مستغلات یکی از بهترین پرچین ها در برابر تورم است. بنابراین می توانید به وام های املاک و مستغلات خصوصی برسید. وارد املاک و مستغلات تجاری خصوصی شوید. انواع مختلفی از گزینه ها وجود دارد و انواع مختلفی از محصولات وجود دارد که می تواند از تورم بالا بهره مند شود ، به خصوص در بازار املاک و مستغلات. می دانید ، یکی از مواردی که فکر می کنم مهم است - تقریباً یک امور مالی رفتاری استموضوع-آیا مردم به نوعی از نوسانات در این بازه های زمانی می ترسند و گزینه های دیگر می توانند ارائه دهند-من نمی خواهم یک مکان مخفی بگویم ، اما این جایی است که هر روز علامت گذاری به بازار نیست. بنابراین یک زاویه وجود دارداز این سرمایه گذاری. شما لازم نیست که هر روز به آن بالا و پایین بروید ، و گاهی اوقات این به افراد کمک می کند تا بهتر بخوابند. "

Caleb: "شما باید کمی خلاق باشید و باید خارج از آنچه ما معمولاً می دانیم گسترش دهید ، نه فقط از طرف سرمایه گذاری ، بلکه از طرف رسانه نیز ، زیرا ما دوست داریم در مورد سهام صحبت کنیم - این قسمت سکسی آن استشما می دانید ، و همچنین من می دانم ، اوراق قرضه واقعاً چیزهایی را در اینجا اجرا می کنند. بنابراین از نظر انتظارات ، فکر می کنم بسیاری از سرمایه گذاران مجبور شده اند انتظارات را مجدداً تنظیم کنند. شما یک طرفدار هستید - احتمالاً شما مجبورید چندین انتظارات را تنظیم کنیدبارها ، و شما دیده اید که این چرخه ها فرا می رسد و می روند. از نظر انتظارات شما از تجدید نظر در راه پیش رو ، با افزایش نرخ و تورم زیاد-چگونه می توانید همه اینها را مرتب کنید؟ "

مایکل: "اولین چیزی که به مردم گفتم "نه V-bottom." این بود - و ما بسیاری از آنها را با هم پشت سر گذاشتیم - این V-bottom ها که در آن شما در یک بازه زمانی بد قرار دارید و برخی از فدرال رزروبه کمک می آید، و ناگهان شش ماه تا یک سال بعد به بالاترین حد خود بازگشته اید. قدم اول این است که از V-bottom استفاده نکنید. سپس من دوست دارم با مردم در مورد اینکه میانگین بازار نزولی چه می کند صحبت کنم؟بنابراین از بالا به پایین، 300 روز است. از بالا به پایین، سپس بازگشت به بالا حدود 600 روز است. این میانگین است، می تواند طولانی تر باشد، می تواند کوتاه تر باشد - فکر نمی کنم کوتاه تر در اینجا بازی کند. فکر کنید شاید متوسط یا طولانی تر، در بازی باشد."

چیزی که باید به خاطر بسپارید، به ویژه به عنوان یک سرمایه گذار خرد، این است که انتظارات نه تنها برای زندگی شما، بلکه برای سرمایه گذاری های شما واقعاً مهم هستند، و آنچه شما نیاز دارید تا به مغز خود وارد شوید و به فرآیند فکر خود وارد شوید این است که ما"در شرایطی هستیم که برای مدتی در آن قرار خواهیم گرفت، که این یک راه حل سریع نیست. کمی طول می کشد، انتظارات خود را مدیریت کنید. به این فکر کنید - شاید 600 روز باشد - یک سا ل-یک و نیم. شاید طولانی تر، شاید دو سال. به ذهن خودت برس که قرار است کمی در این کار باشی. باید از طریق آن خودت را مدیریت کنی و از این همه متفاوت نترسیقطعات متحرک. ما از آن عبور خواهیم کرد، اما شما باید انتظارات درستی در مورد آن داشته باشید."

کالب: "این یک نکته عالی است. از راهنمایی شما متشکرم. ما همیشه از بینش شما قدردانی می کنیم، مایکل."

مایکل: "عالیه، ممنون!"

ترم هفته: نسبت قربانی

زمان اصطلاحات است. زمان آن است که ما با اصطلاح سرمایه گذاری و مالی که باید در این هفته بدانیم هوشمند شویم. و اصطلاح این هفته از مایک تاونسند به ما می رسد. مایک مدیر امور قانونگذاری و سیاست شواب است، و من از مصاحبه با او در کنفرانس کارسون اکسل برای مشاوران مالی در لاس وگاس، هفته گذشته لذت بردم. مایک اصطلاح جدیدی را به من معرفی کرد - حداقل برای من جدید - و فکر کردم آن را با شما به اشتراک بگذارم. به آن «نسبت فداکاری» می گویند. و به گفته Investopedia، نسبت فداکاری یک نسبت اقتصادی است که اثر افزایش و کاهش تورم را بر کل تولید و تولید یک کشور اندازه گیری می کند. هزینه ها با کاهش تولید اقتصادی در واکنش به کاهش تورم همراه است.

هنگامی که قیمت ها کاهش می یابد ، شرکت ها برای تولید کالاها انگیزه کمتری دارند و ممکن است تولید را کاهش دهند. این نسبت ضرر در خروجی را در هر 1 ٪ در تورم اندازه گیری می کند. با بررسی نسبت های فداکاری تاریخی یک کشور در طول زمان ، دولت ها می توانند پیش بینی کنند که سیاست های مالی آنها چه تاثیری در تولید کشور خواهد گذاشت - حداقل این روشی است که قبلاً کار می کرد. خوب ، ما در حال شروع به دیدن قیمت ها بسیار شدید برای کالاهای سخت ، حتی اگر تورم در نزدیکی 40 سال بالاتر باشد ، در اینجا در ایالات متحده است. اما اگر ما به رکود اقتصادی برویم ، یا اگر در حال حاضر در آن قرار داریم ، برخی از اقتصاددانان فکر می کنند که قیمت ها در سال 2023 به هم می رسد و ایالات متحده ممکن است تا پایان سال در یک محیط تورم باشد. با کاهش قیمت ها ، با توجه به بازپرداخت مورد انتظار تقاضا و هزینه ، خواهیم دید که نسبت فداکاری چگونه به نظر می رسد و در مورد حرکت نرخ آینده توسط فدرال رزرو به ما چه می گوید.

اصطلاح خوب ، مایک. من چیز جدیدی یاد گرفتم و وقتی این اتفاق می افتد دوست دارم. شما به زودی جدیدترین جوراب های Investopedia را در نامه دریافت خواهید کرد ، و آنها شیرین هستند - این یک طراحی جدید است - و من در حال حاضر یک جفت از آن ها را می پوشم.