در این مقاله به بررسی بازده دوره به اوراق بهادار مدت ثابت یادداشت ها و اوراق قرضه دولت ایالات متحده می پردازیم و حق بیمه بازده حاصل از اختلاف نقدینگی در اوراق را اندازه گیری می کند. این رویکرد ، اوراق بهادار مدت زمان ثابت ساخته شده به دو روش مشخص را مقایسه می کند: یکی فقط با استفاده از اوراق قرضه صادر شده در حراج خزانه داری جدید ، یکی با استفاده از همه اوراق قرضه دیگر. مقایسه سری حاصل با انتخاب محدوده محدوده باریک در روش تشکیل نمونه کارها معنی دار می شود. این به نوبه خود ، یک مشکل داده از دست رفته در سری زمانی ایجاد شده را القا می کند. بنابراین پارامترهای توزیع بازده با استفاده از یک چارچوب حداکثر احتمال که صریحاً داده های گمشده را به خود اختصاص می دهد ، تخمین زده می شود. تخمین زده می شود که اوراق قرضه صادر شده اخیراً برای بازگرداندن حق بیمه حدود 55 امتیاز پایه در سال بر روی ابزارهای معادل در غیر این صورت.

مقاله تحقیق تایپ اطلاعات مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، دوره 27 ، شماره 4 ، دسامبر 1992 ، صص 605 - 617 کپی رایت کپی رایت © دانشکده مدیریت بازرگانی ، دانشگاه واشنگتن 1992

گزینه های دسترسی

با استفاده از یکی از گزینه های دسترسی در زیر ، به نسخه کامل این محتوا دسترسی پیدا کنید.(گزینه های ورود به سیستم دسترسی به نهادی یا شخصی را بررسی می کنند. در صورت دسترسی به محتوا ممکن است نیاز به خرید داشته باشد.)

منابع

Amihud ، Y. ، and Mendelson ، H."قیمت گذاری دارایی و پیشنهاد پیشنهاد."مجله اقتصاد مالی ، 17 (1986) ، 223 - 249 . CrossrefGoogle Scholar

Azen ، S. ، and Guider ، M. Van."نتیجه گیری در مورد الگوریتم ها برای رسیدگی به داده های ناقص."در مجموعه مقالات بخش محاسبات آماری. انجمن آماری آمریكا (1981) ، 53 - 56. Google Scholar

Beale ، E. M. L. ، and Little ، R. J. A.."مقادیر از دست رفته در تجزیه و تحلیل چند متغیره."مجله انجمن آماری سلطنتی ، ب 37 (1975) ، 129 - 146. Google Scholar

Bierwag ، G. O. "تجزیه و تحلیل مدت زمان: مدیریت ریسک نرخ بهره."کمبریج ، MA: Ballinger (1987). Google Scholar

باک ، S. F. "روشی برای تخمین مقادیر گمشده در داده های چند متغیره مناسب برای استفاده با یک رایانه الکترونیکی."مجله انجمن آماری سلطنتی ، ب 22 (1960) ، 302 - 306. Google Scholar

Dempster ، A. P.؛Laird ، N. M.؛و روبین ، D. B.."حداکثر برآورد احتمال از داده های ناقص از طریق الگوریتم EM."مجله انجمن آماری سلطنتی ، ب 39 (1977) ، 1 - 38. Google Scholar

FAMA ، E. "حق بیمه مدت در بازده اوراق قرضه."مجله اقتصاد مالی ، 13 (12 1984) ، 529 - 546 . CrossRefGoogle Scholar

فیشر ، L. "تعیین کننده حق بیمه خطر در اوراق بهادار شرکت."مجله اقتصاد سیاسی ، 67 (06 1959) ، 217 - 237 . CrossrefGoogle Scholar

Garbade ، K. D. ، and Silber ، W. L."پراکندگی قیمت در بازار اوراق بهادار دولت."مجله اقتصاد سیاسی ، 84 (08 1976) ، 721 - 740 . CrossRefGoogle Scholar

جردن ، جی. "تأثیرات مالیاتی در تخمین ساختار ترم."مجله مالی ، 39 (06 1984) ، 393 - 406 . CrossRefGoogle Scholar

کامارا ، ا. "نقدینگی و بازده خزانه کوتاه مدت."نسخه خطی ، دانشکده فارغ التحصیل مدیریت بازرگانی ، دانشگاه. از واشنگتن (1991). Google Scholar

Little ، R. J. A. ، and Rubin ، D. B.."تجزیه و تحلیل آماری با داده های گمشده."نیویورک: جان ویلی و پسران (1987). Google Scholar

Macaulay ، F. R. "برخی از مشکلات نظری که با حرکت نرخ بهره ، بازده اوراق قرضه و قیمت سهام در ایالات متحده از سال 1856 پیشنهاد شده است."نیویورک: دفتر ملی تحقیقات اقتصادی (1938). Google Scholar

McCulloch ، J. H. "منحنی عملکرد تنظیم شده مالیات."مجله دارایی ، 30 (06 1975) ، 811 - 830 . CrossrefGoogle Scholar

Orchard ، T. ، and Woodbury ، M. A."یک اصل اطلاعات از دست رفته: تئوری و برنامه ها."مجموعه مقالات ششمین سمپوزیوم برکلی در مورد آمار ریاضی و احتمال ، 1 (1972) ، 697 - 715. Google Scholar

استنباط آماری خطی Rao ، C. R. نیویورک: جان ویلی (1972). Google Scholar

Ro ، E. I. "یک رویکرد جدید برنامه نویسی خطی برای مدیریت نمونه کارها اوراق بهادار."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 22 (12 1987) ، 439 - 466 . CrossRefGoogle Scholar

Schaefer ، S. M. "اندازه گیری ساختار مدت خاص مالیات نرخ بهره در بازار اوراق بهادار دولتی انگلیس."مجله اقتصادی ، 91 (06 1981) ، 415 - 438 . CrossRefGoogle Scholar

Schaefer ، S. M. "اثرات مشتری های ناشی از مالیات در بازار اوراق بهادار دولتی انگلیس: قرار دادن محدودیت های ارزش های امنیتی در یک بازار ناقص."مجله اقتصاد مالی ، 10 (07 1982) ، 121 - 160 . CrossrefGoogle Scholar

Sarig ، O. ، and Warga ، A.."داده های قیمت اوراق قرضه و نقدینگی بازار اوراق قرضه."مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 24 (09 1989) ، 367 - 378 . CrossRefGoogle Scholar

Shiller ، R. J. ، and Modigliani ، F."تأثیرات کوپن و مالیات بر بازده اوراق قرضه جدید و فصلی و اندازه گیری هزینه سرمایه بدهی."مجله اقتصاد مالی ، 1 (شماره 3 ، 1979) ، 297 - 318 . CrossRefGoogle Scholar

ذکر شده توسط

ذکر شده توسط

196

استنادهای CrossRef

این مقاله توسط انتشارات زیر ذکر شده است. این لیست بر اساس داده های ارائه شده توسط CrossRef تولید می شود.

Crabbe ، Leland E. و Tuer ، Christopher M. 1995. آیا نقدینگی مسئله بدهی با اندازه آن افزایش می یابد؟شواهدی از اوراق قرضه شرکت و بازارهای یادداشت میان مدت. مجله مالی ، جلد. 50 ، مسئله5 ، ص. 1719

Ambrose ، Brent W. and Warga ، Arthur 1995. اثرات قیمت گذاری در اوراق قرضه آژانس Faie Mae. مجله دارایی املاک و مستغلات و اقتصاد ، جلد. 11 ، مسئله3 ، ص. 235

Fridson ، Martin S. and Gao ، Yan 1996. اولیه در مقابل قیمت گذاری ثانویه اوراق بهادار با بازده بالا. مجله تحلیلگران مالی ، جلد. 52 ، مسئله. 3 ، ص. 20

جردن ، بردفورد D. و جردن ، سوزان D. 1996. برادران سالومون و حراج خزانه داری مه 1991: تجزیه و تحلیل گوشه بازار. مجله بانکی و دارایی ، جلد. 20 ، مسئله1 ، ص. 25

ردینگ ، لی اسکات 1996. معامله گران نویز و رفتار گله. مقالات کار صندوق بین المللی پول ، جلد. 96 ، مسئله. 104 ، ص. 1

گرین ، ریچارد سی. و Ødegaard ، برنت A. 1997. آیا اثرات مالیاتی در قیمت نسبی اوراق قرضه دولتی ایالات متحده وجود دارد؟بشرمجله مالی ، جلد. 52 ، مسئله. 2 ، ص. 609

کامارا ، Avraham 1997. رابطه بین نرخ بهره بدون پیش فرض و رشد اقتصادی مورد انتظار قوی تر از آن است که فکر می کنید. مجله مالی ، جلد. 52 ، مسئله. 4 ، ص. 1681

جردن ، بردفورد D. و کویپرز ، دیوید آر. 1997. ارزشهای گزینه منفی امکان پذیر است: تأثیر معاملات آتی اوراق بهادار خزانه داری در بازار خزانه داری ایالات متحده. مجله اقتصاد مالی ، جلد. 46 ، مسئله. 1 ، ص. 67

پیگا ، گوستاوو 1998. در جستجوی استان مستقل برای خزانه داری: چگونه باید بدهی عمومی را مدیریت کرد؟بشرمجله اقتصاد و تجارت ، جلد. 50 ، مسئله3 ، ص. 257

نایت ، جان آر. سیرمن ، C. F. Gelfand ، Alan E. and Ghosh ، Sujit K. 1998. تجزیه و تحلیل مشکلات داده های املاک و مستغلات با استفاده از Sampler Gibbs. اقتصاد املاک و مستغلات ، جلد. 26 ، مسئله3 ، ص. 469

التون ، ادوین جی و گرین ، T. Clifton 1998. تأثیرات مالیاتی و نقدینگی در قیمت گذاری اوراق قرضه دولتی. مجله مالی ، جلد. 53 ، مسئله. 5 ، ص. 1533

Chalmers ، John M. R. 1998. خطر پیش فرض نمی تواند معمای مونی را توضیح دهد: شواهدی از اوراق قرضه شهرداری که توسط تعهدات خزانه داری ایالات متحده تأمین می شوند. بررسی مطالعات مالی ، جلد. 11 ، مسئله2 ، ص. 281

ردینگ ، لی S 1999. نرخ بهره منفی اسمی و حق بیمه نقدینگی. نامه های اقتصاد ، جلد. 62 ، مسئله. 2 ، ص. 213

الكساندر ، گوردون جی ادواردز ، امی ك. و فری ، مایکل جی. 2000. عوامل تعیین کننده حجم معاملات اوراق بهادار شرکتی با بازده بالا. مجله بازارهای مالی ، جلد. 3 ، مسئله2 ، ص. 177

کینگ ، Tao-Hsien Dolly 2000. یک بررسی تجربی از ارزش های گزینه تماس ضمنی در اوراق بهادار شرکت های ایالات متحده. مجله الکترونیکی SSRN ،

دیمسون ، الروی و هانکه ، برند 2000. حق بیمه غیرقانونی مورد انتظار: شواهدی از اوراق قرضه مرتبط با شاخص. مجله الکترونیکی SSRN ،

Kempf ، Alexander و Uhrig-Homburg ، Marliese 2000. نقدینگی و تأثیر آن بر قیمت اوراق قرضه. بررسی تجاری اشمالنباخ ، جلد. 52 ، مسئله. 1 ، ص. 26.

Grinblatt ، Mark 2002. یک راه حل تحلیلی برای گسترش نرخ بهره. مجله الکترونیکی SSRN ،

گلدریچ ، دیوید هانکه ، برند و نات ، پورنندو 2002. قیمت نقدینگی آینده: نقدینگی متغیر زمان در بازار خزانه داری ایالات متحده. مجله الکترونیکی SSRN ،